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牛熊證教學

請指教

我今日第一次睇lee個post,轉載個部份有d真係唔係好清楚,我想講得易明d,舉個實例:
熊仔32285:行使價16600,收回價15800,換股比率1:20000
以星期五恆指收市價14387計,隻熊合理價係:16600–14387÷20000=0.110
但隻熊星期五收市價係0.116,多出黎個6格就係個莊收o既溢價,至於個6格低唔低比,就見人見智,隻熊差1413點先收回,槓杆有6.2,街貨有10%,我個人就覺得個6格可以接受;要點先知道個莊收你幾多格做溢價,有個好簡單的方法:去發行商的網頁,每隻牛熊的資料都有一個溢價,側邊會有個打和點,以32285為例,佢打和點係14280,143870–14280=107,隻熊的換股比率係1:20000,所以107÷20000=0.00535,以整數計,即個莊要收6格溢價,如果係即市時,我地就要用期指計,因為牛熊證價係跟期指行,收回先跟恆指,如果有錯請指出,又或者有唔明可以提問,我好樂意接受大家提點


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  • 旺旺仙貝 金錢 +50 精品文章 我好窮既咋少少地...加油5叔 ... 2009-1-2 19:14

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有 whisky511提點喜市人喜事自然來!!!


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如果覺得有幫助請加小弟分!多謝各位先


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  • wan 金錢 +100 2009-1-1 23:19
  • coffeetea 金錢 +96 精品文章 2009-1-1 23:04

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5叔出多d教學, 同技術分析就最最最最最最最最最好啦


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5叔,寫得唔錯, 係其他地方, 冇咁樣去解釋溢價問題~~


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回復 21# wan 的帖子

我就係覺得溢價lee個問題令好多人唔明 ,所以希望用個易明do既計法,可以令大家自行決定隻證是否價錢合理?


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thx 5 叔,
市後再慢慢看

[ 本帖最後由 ANN2046 於 2009-1-2 09:49 編輯 ]


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哦...原來溢價係咁計既 @@"
5叔可唔可以教下點樣睇圖呀?
我之前睇完唔記得哂


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回復 24# T123 的帖子

貢無記性


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引用:
原帖由 whisky511 於 2009-1-1 15:42 發表
熊仔32285:行使價16600,收回價15800,換股比率1:20000
以星期五恆指收市價14387計,隻熊合理價係:16600–14387÷20000=0.110
但隻熊星期五收市價 ...
whisky511,你上面的換股係12000,到下面就變20000。以12000來講係8格。之後要減返財務費用。先係5-6格

以下是法興的,應該係已經更新。我今天週五早上先睇的。溢價衹有0.75%。

牛熊證名稱32285 恆指匯豐九三熊P

到期日 (年-月-日)

2009-03-30
相關資產恆指

最後交易日 (年-月-日)

2009-03-27
種類可能有剩餘價值 (R)

距離到期日

89 日
牛/熊

換股比率

20,000
行使價16,600

每手份數

10,000
收回價15,800

財務費用

0.00537
正股價距收回價 / 百分比1,412.52 / 9.82 %

財務費用(每年%)

2.65 %

槓桿比率6.20 x

街貨量(百萬份)

100.280
溢價0.75 %

街貨百分比

10.03 %

價內/價外

15.378% 價內


附件爲我設計的計算公式。不計財務費用時,溢價出入好多。。。


[ 本帖最後由 Tyler 於 2009-1-2 12:05 編輯 ]


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回復 26# Tyler 的帖子

上日收市已經係lee d 資料喇!今早好晏先up date呀!依家溢價反而要15格!


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換股比率

今日想講下換股比率問題,我當初都以為換股比率越大,敏感度就越低,但後來發現原來唔係  舉個例:當市升時,無論換股比率係1:15000、1:18000、1:20000、1:23000的熊仔一樣係跌貢多,有時1:20000或1:23000會比1:15000或1:18000的熊仔跌得仲多,當然可能會同街貨量有關,但我之前就發現都未必係同街貨量有關了,當前牌個市升上155xx的時候,有3隻收回價係15800的熊仔,分別係60444換股比率1:15000,32285換股比率1:20000,32054換股比率1:23000,而街貨量最多就係60444,有成4x%,而最小的就係32285,32054大約係1x%,但反而32054個價低得最唔合理,竟然係負溢價,而其他兩隻都仲要收溢價,60444反而收最多,最細換股比率同最多街貨的一隻熊,反而無比散戶亂沽低,而換股比率最大的一隻就沽到負溢價,後來個市轉勢,32054就係彈得最多的一隻熊,就憑這個經驗,我就發覺換股比率大同敏感度關係實在唔係咁大,大家不防去搵幾隻相同收回價,換股比率不同的牛熊去做下比較,証實一下我的講法是否正確?


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60444換股比率1:15000,32285換股比率1:20000,32054換股比率1:23000

換股比率最大系60444   最细系32054.而換股比率最大的一隻就沽到負溢價. 应该是最细,不是最大.

1:2  > 1:3     后面个数越细.个值就越大.


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我记得:
1:5000 就是HSI 升(跌)5点,只证就升一格,不计其它因素.
1:8000 就是HSI 升(跌)8点,只证就升一格.不计其它因素.
1:15000             升(跌)15点不计.其它因素.

http://hk.warrants.com/ch/home_c.cgi
牛熊證精選
2009年01月12日  

編號   相關資產   行使價   收回價   到期日   股證價格($)   溢價(%)   槓桿(x)   變動一個價位要求*  
60737   恒指 (牛)  12,500    13,300   30/07/2009   0.177               1.7           6.8             12點    (換股比率 12,000 )
61412   恒指 (牛)  13,000    13,800   30/07/2009   0.134               1.6           8.9             12點    (換股比率 12,000 )
60409   恒指 (熊)  17,400    16,600   30/07/2009   0.182               4.3           3.9              20點   (換股比率 20,000  )
60197   恒指 (熊)  17,100    16,100   26/02/2009   0.208               2.8           4.6              15點   (換股比率 15,000  )
* 假設其他因素不變,每份股證變動一個價位所需要的相關資產上升/下跌幅度。此數值僅供參考,並有可能於單日內出現明顯變化。

[ 本帖最後由 Tyler 於 2009-1-11 16:22 編輯 ]


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回復 29# Tyler 的帖子

我意思係1:23000比1:15000換股比率大,1:23000=HSI升23點,隻熊就應該跌1格,1:15000=HSI升15點,隻熊就應該跌1格,照咁睇係換股比率愈大,敏度就愈低,但我當時真係發現隻32054係3隻熊跌得最多的一隻,我已經唔係第一次發現咁o既情況喇!如有錯誤請指出


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