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零售股狂飆

零售股狂飆

美債債息繼續回落,美國期油重上每桶80美元樓上。股週二由頭升到尾,杜指高開110點,已經係全日最低位,之後緩步攀升,以接近全日最高位收市,不過,由於感恩節臨近,半週只有三天半市,很多交易員已休假,交投淡靜。

週二杜指升397點,收34098點,升幅1.2%;標普500指數升,漲幅為1.4%,收報4003點;納指升1.4%,收報11174點。

克里夫蘭聯儲主席梅斯特(Loretta Mester)昨日表示:「鑒於通脹水準高企,恢復價格穩定仍是聯邦公開市場委員會的首要任務,將致力於使通脹回落至2%。勞動力需求仍然超過勞動力供應,但在多數行業和類別中,工資增長沒有跟上通脹的步伐,而長期通脹預期仍然相當穩定,因此今天的形勢與70年代不同。」梅斯特預期本輪的聯邦利率峰值會在4厘至5厘之間,在12區的聯儲主席當中,她的預測算是比較溫和的。

市場分析指聯儲局官員相信,公眾的預期會對通脹水準有很大影響。所以不斷強調長期通脹預期的穩定,以顯示聯儲展有能力平息通脹。因為他們擔心通脹維持在高位的時間越長,就越有可能對消費者行為產生根深蒂固的影響。如果民眾預期通脹會上升,他們可能會要求提高工資,從而增加聯儲局控制通脹的難度。

目前,聯儲局面對一個經濟通縮的兩難局,通脹高企但經濟增長卻不前,而美債債息出現嚴重倒掛,昨日,10年期美債息回落至3.758裡,回落速度迅猛,上週還在4.2厘上方橫行,但同期的2年期債息只回落了20個基點,令到2年期與10年期債善息倒掛幅擴大至76.5個基點,係1982年以來的最多。另外,3個月期與10年期、3個月期與18個月期債息同樣出現深度倒掛,表明市場正在對疲軟的增長前景進行定價,預計美國經濟將出現衰退。而據統計,從債息出現倒掛出現,大約15個月,經濟就開始出現衰退。

多家投行已經警告,2023年全球經濟增長將進一步放緩,美國經濟可能陷入衰退。摩根士丹利、法國巴黎銀行和瑞銀都預計,明年全球實際GDP同比增長2%以上,而高盛和巴克萊銀行就比較悲觀,預計增速只有1.7%至1.8%。而巴克萊銀行和法國巴黎銀行更預計美國經濟明年將萎縮0.1%。

昨日刺激大市向上的動力來自百思買(Best Buy) 公佈第三季業績,比較去年,其實認真麻麻,同店銷售額下降10.4%,銷售額跌了11%,每股收益更大跌超過三成。不過,成績雖然差,但市場的預期更差,三項成績都高過市場的預期,壞消息變成了好消息。百思買給了投資者一個驚喜,股價就飆升近13%,同樣地,Abercrombie & Fitch和American Eagle Outfitters公佈的業績亦好過預期,股價分別暴升21%和18%。美國傳統購物旺季即將展開,零售企業有好消息,特別容易惹起投資者的關注。


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