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中小企腳軟

中小企腳軟

週一美股續升,三大指數再創收市歷史新高,杜指升27點,收報27359點,升幅0.1%;標普500指數微升不足1點,收報3014點;納指升0.2%,收報8258點。

值得注意的是美股三大指數持續創新高,但威威水水的只是大股,與中小型股無緣,羅素2000集中小型股指昨日更係不升反跌0.5%,收報1561點,較去年8月創出的歷史高位1742點,仍有超過10%的距離。另外,杜瓊斯運輸指數亦出現落後情況,昨日亦跌0.3%,收報10601點,與去年9月中的歷史高位落後了5%。杜氏理論指出兩個「市場指數(杜指和鐵路(運輸)指數)必須互相確認」,才能確認是熊市或牛市,即杜指一浪高於一浪,但運輸指數卻未有跟隨,不能說大市已經轉勢,這也解釋了大市雖然創新高,但有點有氣無力的感覺。美股昨日主要在窄幅爭持,杜指全日上下波幅只有70點。

美國中小股升幅跟不上,多多少少和中小型企業應對貿易戰的能力較弱有關,顯示中美貿易戰,已經開始衝擊到中小企業的營收。

美股有點上升乏力,也與美企進入業績公布期有關。分析普遍預期美企第二季盈利會下跌超過2%,令到投資者顯得比較審慎。本週有包括摩根大通、花旗、高盛和美銀派成績表,打頭陣的是花旗銀行,昨日公布業績,第二季營收都好過市場預期,第二季每股盈利1.95美元,高過市場預期的1.8美元;營收187.6億美元,亦高過市場預期的185億美元。如果扣除了電子債券平台Tradeweb新股上市的一次性收益,花旗期內每股盈利1.83美元,只係剛剛過關。花旗銀行業績無驚喜,昨日跌0.1%,標普500指數的金融板塊亦受累跌0.5%。

昨日壓住大市的是能源股,標普500能源板塊跌0.9%,係11個板塊中表現最差的板塊。主因係受到油價回軟拖累,紐約期油昨日回落1.1%至每桶60美元下方,收報59.58美元。油價下跌,除了中國6月份原油輸入量出現連續兩個月的下降以外,中國公佈的經濟數字不如理想,令人擔心會對能源需求造成影響。中國公布的工業產出及零售數據雖然好過預期,但第二季度經濟增長只有6.2%,係27年以來最低,經濟活動正在大幅降溫。

另外,美伊關係有回暖的跡象,傳媒報道,伊朗總統魯哈尼14日表示,如果美國解除對伊制裁,重回《伊核協議》的談判,德黑蘭方面願意和美國重新談判。而美國國務卿蓬佩奧同日表示,美方允許伊朗外長扎里夫訪問紐約聯合國總部,此舉讓分析覺得這是美國稍為放鬆孤立伊朗的信號。美伊重回談判桌,對全球石油供應成正面影響,但對油價造成壓力。


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