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歐洲有險情

歐洲有險情

土耳其爆發金融危機,除了內地A股企穩之外,上週五全球股市齊齊腳軟,特別特係歐洲股市,德國股市跌2%,法國股市跌1.5%,英國跌1%,美股跌幅較細,杜指跌0.8%;標普500指數及納指齊跌0.7%。

土耳其與美國交惡,早前土耳其向俄羅斯購買導彈防禦系統,已經令美國國會非常不滿。2016年土耳其爆發流產政變,有美國傳教士因涉嫌參與策劃判亂被捕,美國總統特朗普要求放人不遂,兩國關係急促惡化。正藉土耳其里拉急跌的關口,特朗普再踩一腳,上週五表示在Twitter上以土耳其里拉大貶為由,加大對土耳其的貿易制裁,土耳其進口美國的鋼材和鋁製品關稅以原來的25%和10%大幅提高一倍至50%和20%。

消息刺激里拉兌美元上週五暴貶,由開市的1美元兌5.56里拉,一度大瀉至6.58里拉,勁跌18.3%,尾市略為反彈,收6.43里拉,仍勁貶15.6%。土耳其總統埃爾多安上週五嘗試向人民派定心丸話「美國人有美元,但土耳其有人民和他們的神!」但土耳其的神似乎都頂不住土耳其里拉的跌勢,今早再跌至6.83,與上週五收市比較,兌美元再跌6.2%,土耳其金融危機並未緩和。

里拉勁貶,亦連累歐元和歐洲股市。歐元亦大插,上週五一日內連續失守1.15、1.14美元兩大關口,最新報1.1394美元,係2015年1月中以來的低位,而反映美元兌6隻主要貨幣匯率的美元指數則大幅走升,最新收96.36,係接近15個月以來最高。

土耳其出現金融危機,點解歐元同股市會傷得特別重呢?主要係歐元區很多成員國都有大量放款給土耳其,其中西班牙就有833億美元、法國有380億美元而意大利也有約170億美元,而土耳其的金融業,有40%的債務是外國人提供的,換句話說,土耳其里拉近兩日兌美元暴貶22.8%,單係對上述三個國家的債務,以土耳其里拉計就上升了315億美元,以土耳其現在的經濟環境,如何還得起突然暴增的債務?相關的銀行還不腳仔軟。最大問題是如今美國由特朗普主導,歐洲若出現危機,佢絕對會睇住歐洲死,不會幫手救,唔踩多一腳逼歐洲打伊朗,已經俾面。

另一場歐債危機可能出現,投資者避險情緒大升,紛紛沽出風際較大的歐股和歐元,轉移到較穩陣的美元,推升美元。

美元上揚,以美元計價的大宗商品,包括石油以至黃金價格都會受壓,亦解釋了美國金融股和原材料股上週五分別跌1.2%和1.4%,係跌得最傷的板塊。

值得留意的是,由於計算美元指數的主要貨幣係歐元,佔了近58%,歐元受到土耳其危機影響,好大機會仍然走弱。另外,美國經濟不斷轉強,上週五美國公佈的7月消費者物價指數上升,且潛在趨勢繼續增強,通脹壓力穩步上升,意味著聯儲局今年再度加兩次息的勢頭已經勢不可擋。

此外,美國上週五更成功拍出其2390億美元的3個月、10年期和30年期的國債,10年期和30年期的利率分別為2.96厘和3.08厘,均高出市場的利率。

種種情況都在推高美國市場利率,令到美元及美元資產更具吸引力。所以預計美元仍會走高,事實上,睇美元指數的走勢分析圖,下一個重大阻力位是102,距目前價位很大的上升空間。美元走升,人民幣以至港元匯價都會受壓,對股市和經濟都不利,不可不防。


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