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特斯拉私有化風雲

特斯拉私有化風雲

中美貿易戰繼續,美國在周二宣布對第一輪的第二批160億美元中國商品加徵25%關稅之後,中國昨日作出同樣的反制措施。中國股市反應尚算溫和,昨日回落1.2%,抹去了上日的一半升幅,港股更有0.4%進賬,歐洲股市微跌0.2%。

美股杜指微跌0.2%;標普500指數及納指接近平手離場。股市變化不大,相信係市場已經做好這160億美元的關稅將會落實的凖備,只是等何時實施而已。

美國周二宣布從8月23日起對第二批160億美元中國商品加徵25%關稅。貨品涉及279項,較最初少了5項,細看徵稅貨品清單,主要是針對「中國製造2025」相關貨品,包括化學品、半導體、電子產品等。

中國很快便作出反應,決定對160億美元美國產品加徵25%關稅,並與美方同步實施。中方對美國貨加徵關稅清單涉及333項商品,主要包括柴油與石化產品、汽車、醫療設備等。

另外,官方《人民日報》英文網站前日刊發文章,稱蘋果在華銷售強勁,或成中方談判籌碼。蘋果公司在中國銷售強勁,中國市場佔了蘋果的生意約18%,係繼美國之後的第二大市場,所以蘋果不可能全面撤出中國市場,但有分析認為,中國若把杯葛蘋果公司作為中美貿易戰的籌碼,中國也會受傷,因為蘋果是中國其中一個最大的僱主,打擊蘋果將會影響到數以萬計的中國工人。

比較中美貿易戰升級,市場似乎更為關注的特斯拉(Tesla)可能私有化的消息,特斯拉的老闆馬斯克上日在Twitter表示可能會同每股420美元把Tesla私有化。這個消息除了即時令到特斯拉股價爆升11%,也惹起監管機構的關注。《華爾街日報》昨日就報道,美國證監會已開始對馬斯克進行調查。文章引述證券界律師的意見,如果馬斯克沒有足夠的財力進行公司私有化的話,他將要冒上觸犯發放虛假消息去「操控市場」的刑事檢控風險。

市場最大的疑慮就是馬斯克何來有錢去私有化公司?特斯拉目前負債105億美元,佔公司市值629億美元的16.7%,而馬斯克個人擁有約3300萬股特拉斯,約值122億美元,約佔市值的19.4%,他說要以每股420億美元收購其他股東的股份,總值720億美元,即馬斯克要拿出598億資金,還未計算那105億元債務。錢從何來呢?這正如美國證監會要調查馬斯克的原因。不過萬一馬斯克真的進行此計劃(雖然估計機會不大,大家估馬斯克只是吹水谷股價),電動車股將再炒起。

特斯拉如果真的成功私有化,這將是美國有史以來最大的企業私有化個案,而第二大的則是德州公用事業公司,涉資450億美元。當中有段古,值得分享。

2007年10月,就在金融海嘯爆發前夕,全球最大的私募基金KKR,聯同高盛和巴菲特旗下的德克薩斯太平洋集團隊,對有132年歷史的德州公用事業公司進行歷史上最大規模的槓桿收購,交易總額達到創紀錄的450億美元。這家公司後來組為Energy Future Holdings,實現了私有化。

當新公司在償還那筆過橋貸款時,卻遇到了資金缺口。新公司只好以德州公用事業公司的名義發行39億美元的垃圾債。但2008年金融海嘯爆發,導致德州公用事業公司的收入大跌,無法償還本金,最後於2014年4月30日宣佈申請破產,成為史上最失敗的收購案例,也劃花了股神的金漆招牌。由於可見,出鉅資收購及私有化公司,風險不低。


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