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物極必反

物極必反

週一美股個別發展,變化不大。杜指回落84點,收報26341點,跌0.3%;標普500指數輕微向上,微升0.1%,連續第八日造好;納指升0.2%。

昨日拖低杜指的主要係波音飛機勁跌4.4%所致,繼瑞銀上週五下調波音飛機目標價至500美元,昨日美銀美林亦跟隊看淡,把波音飛機評級由「買入」下調至「中性」,美銀美林指隨著上月發生的埃航墜機事件,預計涉事的波音737 Max 8飛機的生產會延後6至9個月。

標普500指數工業板塊昨日跌0.4%,跑輸大市。另一隻拖累工業股的是通用電氣(GE),昨日勁跌5.2%。摩根大通昨日指很多投資者低估了GE正在面對的嚴峻挑戰和隱藏的風險,同時高估了GE的一些正面因素,GE由去年12月底跟住大市反彈了38%,但由於預計GE未來會有減少超過50%的基本自由現金流(free cash flow),因此下調GE「中性」評級至「減持」,並把未來12個月的目標價由6美元下調至5美元,GE昨日收9.49美元。據摩通的看法,GE仍有很巨大的下跌空間。

昨日表現最好的板塊係能源股,標普500指數能源板塊升0.5%,主要係受油價上潛帶動。紐約期油昨日再漲2.1%至每桶64.4美元,升上去年11月1日以來的最高水準。利比亞爆發內戰由利比亞軍事強人哈夫塔領導的判軍「利比亞國民軍」,逐步更逼近首都的黎波里。雖然該國主要的油田和石油輸出端離戰場尚遠,暫時仍未受到影響。但據過往經驗,利比亞任何地方爆發戰亂衝突,最終都會影響到石油產出和出口。據2017年的統計,利比亞每日產油量達到86.5萬桶,係OPEC(油組)成員,利比亞的石油因內戰受到影響,勢將縮減全球的石油供應。

由於利比亞內戰擴大,已影響到美國對伊朗制裁的部署,昨日,美國一名負責監察制裁計劃的美國官員就表示,在油價攀升之際,利比亞危機恐進一步減少全球石油供應及推高油價,因此美國正考慮延長對伊朗石油買家的豁免期。(有消息指特朗普原本考慮是否在5月取消8個國家及地區買伊朗石油的豁免權。)

另外,據Genscape昨日發表的報告顯示,美國主要的原油輸出區Oklahoma的Cushing的原油庫存量下跌了41.9萬桶。全球供應可能稅減又加上有庫存下跌為佐證,就推動油價昨日上升。

不過,大家又不要對未來油價看得過份樂觀。日前IHS Markit 公司的副主席Victor Shum預計,紐約期油會升上大約66美元,就會行人止步,主要是認為沙特可能會在年中增產,壓在油價升勢。昨日,促成與油組達成減產應協議的俄羅斯官員德米特理耶夫(Kirill Dmitriev)就表示,「鑒於市場環境改善且庫存下降,OPEC及其盟友很有可能在今年6月決定放棄削減供應,並隨後增加產出。

他又補充,「這是根據市場狀況而作出的決定。」言下之意是有需要時,可以減產,也可以增產。

炒油股的朋友,不用單缐看好,要小心油價升得太急,在高位回頭。油價愈升愈高,小心物極必反,特朗普隨時出口術打壓,觸發油價高位回調。


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