假設投資者選擇了一隻牛熊證,其價格為$0.28,由於介乎$0.25-$0.5之間,所以每格變動值為$0.005。投資者若要
知道牛熊證的敏感度,只需把轉換比率乘以所持牛熊證的每格變動值便成。舉例說,一隻價值為$0.23、轉換比率為
18,000:1的牛證,由於價格介乎$0.01-$0.25之間,所以每格變動值為$0.001,只要把0.001 x 18,000=18,那就是說
期指每變動約18點,該牛證便會約變動$0.001(假設其他因素不變)。當然,牛熊證的價格會不停的變動,所以投資時
可多留意價格區域參考表。投資者或會問:
轉換比率豈不是越小越好?因以8,000:1的轉換比率為例,那即代表期指
變動約8點,便可變動$0.001。對,大前提是價格也介乎$0.01-$0.25之間,若價格是介乎$0.25-$0.5,則期指要變動約
40點 (0.005 x 8,000),才可使牛證變動 $0.005。
照咁講換股比率的大小應該係睇後面個數字而定,1:23000照講係比1:15000換股比率大
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