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低撈亦中招

低撈亦中招

美國10年期債息續升,創2008年以來新高。週四杜指早段先升近400點,之後緩緩下滑,最低倒跌158點,尾市略為反彈。道指跌90.22點,跌幅為0.30%,報30333.59點;納指跌65.66點,跌幅為0.61%,報10614.84點;標普500指數跌29.38點,跌幅為0.80%,報3665.78點。收市跌90點,收。中小型股跌得比較多,羅素2000指數跌12.% 。

金融和工業股表現較弱,標普500指數金融和工業板塊分別跌1.6%和1.9%,通訊板塊表現最好,升0.4%,科技板塊升0.1%,全賴Salesforce.com升2.5%和IBM漲4.7%支撐,係表現領前的兩隻杜指成份股,而表現最弱的是北美最大家居裝修材料零銷連鎖Home Depot,跌2.2%。

美國國債收益率繼續攀升,凸顯了市場對美國經濟衰退的擔憂。美國10年期國債息昨日收4.232厘,與聯儲局加息較敏感的2年期美債息更升上4.6厘樓上,同創42年以上高位。今年以來,隨著聯儲局持續加息以壓抑幾十年以來最高的通脹,美股亦持續受壓。

由於美國通脹狀況在聯儲局暴力加息下依然高燒不退,加上美國率降至3.5%,工資又穩定增長,市場估計聯儲局不會就此罷休,據最新的美國利率期貨交易數字顯示,交易員賭聯儲局在11月的會議上再大幅加息0.75厘的機會為97.5%,在12月再加0.75厘的機會也去到77%。在明年1月加息0.25厘至0.5厘的有88%,即使去到明年5月,賭美國基準利率下限升至5.25厘至5.5厘的也有71.6%,還是一個大概事件。這意味著,在未來的半年時間,交易員估聯儲局很大機會還要再加息2.5厘,加息幅度超過8成,對股市固然不利,對正在供樓的人的壓力就更大了。

有「末日博士」之稱的經濟學家魯比尼昨日認為情況將比1970年代高通脹和全球金融危機時期更嚴重,聯儲局將無法承受加息帶來的市場和經濟痛苦。所以估計聯儲局最終會在戰勝通脹之前放棄緊縮貨幣政策。

魯比尼稱他越來越確信,隨著各大央行努力控制通脹預期並無視金融市場出現的問題,世界經濟將陷入滯脹時期。他指出,股市今年下跌了20%以上,私募股權面臨壓力,美國房地產市場降溫,信貸市場低迷,企業利用多年的低利率積累了大量債務。特斯拉昨日公佈第三季度盈利每股1.05美元,高過預期的0.99美元,而營收214.5億美元,略低過預期的219.6億美元。其中賣車收入186.9億美元。特拉斯老闆馬斯克在財報會上表現中國正經歷某種型的衰退,主要係由當地的樓市政策所造成,而歐洲則正對能源造成的衰退。他暗示特斯拉的前景並不樂觀,股民就沽之而後快。特斯拉昨日大跌6.7%,收207.28美元,收市後的延長時間續跌0.6%。

美國經濟正出現非常難搞的「滯脹」,美股已陷入熊市,更係易跌難升,高追風險極大,低撈亦易中招。最喜歡低撈的「牛市女股神」Cathie Wood最近低撈特斯拉就係一個典型例子。特斯拉在10月3日由前一日的高位257.57美元急跌至當日最低241美元,Cathie Wood旗下的方舟創科基金(ARKK)當日掃入總值2630萬美元的特斯拉股份,而她的另一隻基金ARKW也買入580萬美元,第二天(10月4日),特斯拉收249美元,但之後就持續向下,就算Cathie Wood能夠在當日以最低價241美元買入,特斯拉昨日收207.28美元,亦慘蝕14%,超過449億美元。

市場分析目前對特斯拉的評估是18個「買入」、6個「持有」和5個「沽出」。平均目標價為307.02美元。不過,在利息持續上升的環境下,特斯拉這類高增長型股票,仍是少沾手為宜。


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