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大行觀點：大摩料和黃升 37%<BR>2009年06月23日 <BR><BR>和黃（ 013）旗下電訊、石油及地產業務前景持續改善，惟市賬率僅 0.8倍，遠低於過去 10年平均 1.2倍，其港口及零售業估值亦低於同業，故摩根士丹利續建議「增持」，更大幅調高其目標價至 71元，升值潛力 37%。<BR>和黃受分拆和電香港（ 215）上市及澳洲 3G與 Vodafone合併消息刺激，今年來跑贏大市，大摩並相信，和黃英國及意大利 3G業務會相繼重組，這有助進一步推動股價，智能手機轉趨普及亦有利提升其於全球 3G電訊市場的佔有率。<BR>油價回升亦帶動該公司旗下赫斯基能源盈利上升，估計油價每升 1美元，便會提升公司盈利 6700萬加元。然而大摩預期，今年和黃每股盈利僅 59仙，明年則升至 3.01元。

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<P>大行觀點：瑞銀升雨潤目標價<BR>2009年06月24日 <BR><BR>瑞銀認為，內地豬肉價格回落有助提升雨潤食品（ 1068）的肉製品毛利，重申其「買入」評級，目標價則調高至 14.38元。<BR>瑞銀指，今年上半年豬肉價跌三成，令雨潤冷鮮肉及低溫肉製品毛利率分別上升 1.2及 1.7個百分點，估計豬肉價每跌一成，便可增加集團盈利 11%。該行預計，隨着豬庫存減少及中央增加採購凍肉，下半年豬肉價格將回升，但全年價格仍會錄得 18%跌幅。<BR>不過，該行將雨潤今年低溫肉製品銷量增長預測由 20%降至 11.8%，故亦調低其今年每股盈利預測至 78仙，增幅達 26%，今明兩年盈利分別為 11.87億及 14.8億元。</P>
<P><BR>大行對各股票最新評級<BR>－大摩－<BR>寶勝國際（ 3813）　評級變動：減持→與大市同步<BR>目標價調整： 0.59→ 1.22元　昨收報： 1.08元　潛在變幅：↑ 12.96%</P>
<P> </P>
<P>－高盛－<BR>裕元（ 551）　評級變動：維持中性<BR>目標價調整： 14.00→ 16.70元　昨收報： 17.02元　潛在變幅：↓ 1.88%</P>
<P> </P>
<P>－瑞銀－<BR>雨潤食品（ 1068）　評級變動：維持買入<BR>目標價調整： 13.35→ 14.38元　昨收報： 12.24元　潛在變幅：↑ 17.48%</P>
<P> </P>
<P>國美電器（ 493）　評級變動：維持買入<BR>目標價調整： 1.51→ 1.57元　昨收報： 1.89元　潛在變幅：↓ 16.93%</P>
<P> </P>
<P>－美林－<BR>寶姿（ 589）　評級變動：維持買入<BR>目標價調整： 17.07→ 21.60元　昨收報： 17.88元　潛在變幅：↑ 20.81%</P>
<P> </P>
<P>國美電器（ 493）　評級變動：跑輸大市→買入<BR>目標價調整： 1.50→ 1.68元　昨收報： 1.89元　潛在變幅：↓ 11.11%</P>
<P> </P>
<P>國泰（ 293）　評級變動：維持跑輸大市<BR>目標價調整： 6.00→ 7.00元　昨收報： 9.84元　潛在變幅：↓ 28.86% <BR></P>

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大行觀點：高盛薦平保看 65元<BR>2009年06月25日 <BR><BR>高盛將平保（ 2318）列為內地保險股投資首選，認為其值博率較國壽（ 2628）為高，因其保費收入增長強勁，明年預測市盈率低於歷史平均水平，估值吸引。因此，該行大幅調高平保目標價至 65元，升值潛力 23%；國壽評級則由「買入」降至「中性」，目標價上調至 32元，上升空間逾 14%。<BR>高盛指，受惠調整產品組合及 A股投資回報上升，平保及國壽今年的內涵價值及新增業務價值可望增長兩成。該行相信，隨着內地持續推行社會福利改革，並開放更多投資途徑予保險公司，將有利行業長遠發展。<BR>該行調高平保今明兩年每股盈利預測 4.6%及 14.3%，至 2.59元及 3.42元，國壽則調高 20.4%及 19.2%，至 1.35元及 1.63元。

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<P>大行觀點：瑞銀料廣藥升 26%<BR>2009年06月26日 <BR><BR>瑞銀預期廣州藥業（ 874）以一年時間重整銷售隊伍後，營業額可於第三季回升，全年收入可錄 16%增長，故將其評級由「沽售」調高至「買入」，目標價大幅上調至 4.75元，相當於明年預測市盈率 17.3倍，升值潛力 26%。<BR>該行調高廣藥今明兩年收入預測 5.5%及 9.8%，至 40.05億及 44.27億元（人民幣．下同），今明年毛利預測分別調高 11%及 17%，至 10.77億元及 12.01億元。</P>
<P><BR>大行對各股票最新評級<BR>－大摩－<BR>中國建材（ 3323）　評級變動：與大市同步→增持<BR>目標價調整： 18.50→ 18.50元　昨收報： 15.78元　潛在變幅：↑ 17.24%</P>
<P> </P>
<P>－瑞信－<BR>比亞迪（ 1211）　評級變動：維持跑輸大市<BR>目標價調整： 8.80→ 18.40元　昨收報： 30.80元　潛在變幅：↓ 40.26%</P>
<P> </P>
<P>－瑞銀－<BR>廣州藥業（ 874）　評級變動：沽售→買入<BR>目標價調整： 1.52→ 4.75元　昨收報： 3.77元　潛在變幅：↑ 25.99%</P>
<P> </P>
<P>－摩通－<BR>安踏體育（ 2020）　評級變動：維持增持<BR>目標價調整： 9.60→ 10.60元　昨收報： 9.65元　潛在變幅：↑ 9.84%</P>
<P> </P>
<P>－花旗－<BR>中信行（ 998）　評級變動：維持買入<BR>目標價調整： 4.60→ 5.50元　昨收報： 4.79元　潛在變幅：↑ 14.82%</P>
<P> </P>
<P>中國銀行（ 3988）　評級變動：維持持有<BR>目標價調整： 2.90→ 3.70元　昨收報： 3.59元　潛在變幅：↑ 3.06%<BR></P>

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大行觀點：瑞銀薦吸南車<BR>2009年06月29日 <BR><BR>瑞銀預計，中國南車（ 1766）將成為鐵路部動車組新定單的大贏家，很大機會奪得六成合約，估計價值相當於 600億元人民幣。故該行重申其「買入」建議，目標價大幅調高至 5.65元，具 26%升值潛力，相當於明年預測市盈率 21倍，雖較同業水平高，但仍屬合理。<BR>瑞銀指，南車近期已贏得鐵路部 58億元（人民幣．下同）機車定單，計及已有 220億元機車合約，該行預料其今年機車業務收入將升逾四成，足以抵銷貨車業務收入下降的影響。瑞銀估計，南車 09年至 11年的年均複合增長將達 36%。<BR>不過，該行調低南車今年每股盈利預測 18%至 15分，明年則上調 3%至 23分，料後年更會增至 30分；估計今明兩年淨收入分別為 18.02億及 26.84億元。

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<P>大行觀點：花旗籲買入洛鉬<BR>2009年06月30日 <BR><BR>隨着石油及鋼材需求回升，加上鉬礦已大幅減產，花旗相信，走勢落後於其他有色金屬的鉬價可追落後，故將洛鉬（ 3993）評級由「沽售」調高至「買入」，目標價大幅上調 1.5倍至 6.8元，相當於明年預測市盈率 12倍，上升空間 25%。<BR>花旗估計，在減產及需求回升刺激下，鉬市場上半年供過於求情況將會逆轉。此外，日本將購入更多鉬以提高儲備，以達到可供國內 42天使用的目標，勢必令供應緊絀情況加劇，帶動鉬價向上。基於上述有利因素，花旗調高今明兩年鉬價預測分別 15%及 33%至每磅 11.5美元及 20美元，長線可望維持在 13.5美元。該行調低今年洛鉬盈利預測 9%至 7.92億元人民幣，明年則調高 92%至 24.28億元人民幣。</P>
<P><BR>大行對各股票最新評級<BR>－高盛－<BR>中信泰富（ 267）　評級變動：維持買入<BR>目標價調整： 16.90→ 19.40元　昨收報： 16.28元　潛在變幅：↑ 19.16%</P>
<P> </P>
<P>－大摩－<BR>招商局（ 144）　評級變動：維持增持<BR>目標價調整： 22.10→ 26.80元　昨收報： 22.05元　潛在變幅：↑ 21.54%</P>
<P> </P>
<P>－瑞銀－<BR>百盛（ 3368）　評級變動：維持買入<BR>目標價調整： 12.75→ 13.55元　昨收報： 11.20元　潛在變幅：↑ 20.98%</P>
<P> </P>
<P>－花旗－<BR>光控（ 165）　評級變動：維持買入<BR>目標價調整： 18.00→ 25.90元　昨收報： 19.40元　潛在變幅：↑ 33.51%</P>
<P> </P>
<P>洛鉬（ 3993）　評級變動：沽售→買入<BR>目標價調整： 2.74→ 6.80元　昨收報： 5.43元　潛在變幅：↑ 25.23%</P>
<P> </P>
<P>中石化（ 386）　評級變動：維持買入<BR>目標價調整： 5.60→ 6.80元　昨收報： 5.72元　潛在變幅：↑ 18.88%</P>
<P> </P>
<P>－摩通－<BR>中行（ 3988）　評級變動：維持增持<BR>目標價調整： 4.10→ 5.00元　昨收報： 3.68元　潛在變幅：↑ 35.87%</P>
<P> </P>
<P>建行（ 939）　評級變動：維持增持<BR>目標價調整： 6.90→ 8.20元　昨收報： 6.04元　潛在變幅：↑ 35.76%</P>
<P> </P>
<P>交行（ 3328）　評級變動：維持增持<BR>目標價調整： 8.80→ 11.20元　昨收報： 8.40元　潛在變幅：↑ 33.33%</P>
<P> </P>
<P>工行（ 1398）　評級變動：維持增持<BR>目標價調整： 6.10→ 7.30元　昨收報： 5.37元　潛在變幅：↑ 35.94%<BR></P>

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<P>大行觀點：瑞信薦中傳動看升 26%<BR>2009年07月02日 <BR><BR>儘管經濟衰退籠罩全球，惟中國高速傳動（ 658）今年定單不斷增加，更出現應接不暇，今年未獲供應產品的本土客戶或於來年購買，這將有助穩定該公司盈利前景，故瑞信維持其「跑贏大市」評級，並調高目標價至 19.41元，相當於明年預測市盈率 20.2倍，意味股價有 26%上升空間。</P>
<P><BR>瑞信預期，在中央積極推動再生能源業的環境下，中傳動明年國內定單將急升 67%，後年再增長 20%；而由於其產品質素提升，加上價格具競爭力，故明年及後年海外定單亦會分別增長 25%及 27%。</P>
<P><BR>明年定單料升 67%<BR>該行預計中傳動今明兩年盈利分別增長 10.5%及 36.6%，至 7.65億及 10.45億元人民幣，並將其後年盈利預測調高 9%至 12.7億元人民幣。</P>
<P><BR>大行對各股票最新評級 <BR>－大摩－<BR>中國忠旺（ 1333）　評級變動：首予增持<BR>目標價調整：首予評級 12.10元　周二收報： 10.64元　潛在變幅：↑ 13.72%</P>
<P> </P>
<P>－瑞信－<BR>中傳動（ 658）　評級變動：維持跑贏大市<BR>目標價調整： 13.03→ 19.41元　周二收報： 15.44元　潛在變幅：↑ 25.71%</P>
<P> </P>
<P>－美林－<BR>工行（ 1398）　評級變動：維持買入<BR>目標價調整： 4.55→ 6.35元　周二收報： 5.40元　潛在變幅：↑ 17.59%</P>
<P> </P>
<P>中行（ 3988）　評級變動：維持買入<BR>目標價調整： 3.00→ 4.31元　周二收報： 3.69元　潛在變幅：↑ 16.80%</P>
<P> </P>
<P>中信行（ 998）　評級變動：維持買入<BR>目標價調整： 4.10→ 5.56元　周二收報： 5.03元　潛在變幅：↑ 10.54%</P>
<P> </P>
<P>交行（ 3328）　評級變動：跑輸大市→買入<BR>目標價調整： 5.40→ 9.52元　周二收報： 8.69元　潛在變幅：↑ 9.55%</P>
<P>招行（ 3968）　評級變動：維持跑輸大市</P>
<P><BR>目標價調整： 11.10→ 16.20元　周二收報： 17.74元　潛在變幅：↓ 8.68%</P>
<P> </P>
<P>－摩通－<BR>永亨（ 302）　評級變動：中性→增持<BR>目標價調整： 60.00→ 90.00元　周二收報： 67.90元　潛在變幅：↑ 32.55%</P>
<P> </P>
<P>大眾金融（ 626）　評級變動：維持中性<BR>目標價調整： 4.00→ 4.50元　周二收報： 3.50元 　潛在變幅：↑ 28.57%</P>
<P> </P>
<P>大新金融（ 440）　評級變動：維持中性<BR>目標價調整： 20.00→ 39.00元　周二收報： 31.60元　潛在變幅：↑ 23.42%</P>
<P> </P>
<P>大新銀行（ 2356）　評級變動：維持中性<BR>目標價調整： 5.50→ 9.00元　周二收報： 7.66元　潛在變幅：↑ 17.49%</P>
<P> </P>
<P>工銀亞洲（ 349）　評級變動：維持增持<BR>目標價調整： 9.00→ 16.00元　周二收報： 14.06元　潛在變幅：↑ 13.80%</P>
<P> </P>
<P>創興銀行（ 1111）　評級變動：維持中性<BR>目標價調整： 8.00→ 15.00元　周二收報： 13.26元　潛在變幅：↑ 13.12%<BR></P>

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<P>大行觀點：大摩籲減持中鋁鞍鋼</P>
<P> 2009年07月03日 </P>
<P> </P>
<P>隨着內地經濟持續復蘇，摩根士丹利亦將鋼鐵及有色金屬業前景，由「審慎」調高至「與大市同步」，然而相關股份近期已錄得龐大升幅，加上受季節性因素困擾，短期將面臨獲利沽壓。該行建議「減持」中鋁（ 2600）、馬鋼（ 323）及鞍鋼（ 347），但對江銅（ 358）前景較樂觀，認為可趁調整吸納。大摩指，由於環球銅庫存及供應下降，故將今明兩年銅價預測大幅調高五成，並上調江銅每股盈利預測至 65分及 80分人民幣，評級亦由「減持」調高至「與大市同步」，目標價上調至 13.6元，仍具 6.3%升值潛力。不過，該行將明年鋁價調低 6%，故預期中鋁股價將跌至 5.61元。大摩雖將鋼價預測上調，並調高馬鋼及鞍鋼目標價，但新目標價仍較昨收市價低 33%及 38%</P>

[ 本帖最後由 DMC 於 2009-7-3 10:57 編輯 ]

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<P>大行觀點：估值偏高瑞銀堅持沽蒙牛<BR>2009年07月06日 <BR><BR>瑞銀認為，國內奶製品行業高增長期已過，蒙牛（ 2319）於 07年至 13年的盈利年均複合增長，將由 03年至 07年的 56%大幅放緩至 5%。因此蒙牛現價估值明顯偏高，故維持其「沽售」建議，雖然目標價調高至 13.46元，但潛在跌幅仍近三成。<BR>花旗則持相反看法，重申蒙牛「買入」評級，目標價調低至 25元，仍具 31%升值潛力。該行預期，蒙牛奶製品銷量可望在年底回復去年毒奶事件前水平，估計今年核心盈利將反彈 56%，明年及後年料增長 18%至 29%。</P>
<P><BR>花旗唱反調　料可升 31%<BR>彭博資料顯示， 6月至今共有 12家大行對蒙牛發表評級，當中建議「買入」者稍多，有 6家或 50%，「沽售」佔 5家或 42%，「中性」評級 1家。</P>

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<P>大行觀點：瑞銀籲買安踏、達芙妮<BR>2009年07月07日 </P>
<P><BR>瑞銀唱好多隻內地體育用品股，首選推介在三、四線城市有較佳優勢的達芙妮（ 210）及安踏體育（ 2020），建議投資者「買入」，目標價分別大幅調高至 6.1元及 14元，上升空間約四成。<BR>瑞銀指，內地一線城市零售市場逐漸飽和，未來營業額只會保持平穩增長，故發展三、四線城市將成為內地體育用品股的增長來源。該行尤其看好達芙妮及安踏，因其較同業更具價格優勢，並願意投更多資源拓展。</P>
<P><BR>潛在升幅達四成<BR>瑞銀調高達芙妮及安踏 09年至 11年營業預測 4%至 11%，並相應調高盈利預測 14%至 33%，估計前者今明兩年盈利增至 4.99億及 6.2億元，後者為 11.03億及 13.81億元人民幣。</P>
<P><BR>大行對各股票最新評級</P>
<P><BR>－大摩－<BR>華潤置地（ 1109）　評級變動：維持增持<BR>目標價調整： 20.30→ 20.70元　昨收報： 17.74元　潛在變幅：↑ 16.69%</P>
<P> </P>
<P>－花旗－<BR>深控（ 604）　評級變動：維持買入<BR>目標價調整： 2.19→ 4.62元　昨收報： 3.65元　潛在變幅：↑ 26.58%</P>
<P> </P>
<P>－高盛－<BR>東方海外（ 316）　評級變動：維持買入<BR>目標價調整： 38.00→ 46.00元　昨收報： 33.40元　潛在變幅：↑ 37.72%</P>
<P> </P>
<P>新濠國際（ 200）　評級變動：維持中性<BR>目標價調整： 6.20→ 5.30元　昨收報： 4.01元　潛在變幅：↑ 32.17%</P>
<P> </P>
<P>－瑞信－<BR>國壽（ 2628）　評級變動：中性→跑贏大市<BR>目標價調整： 26.50→ 35.00元　昨收報： 29.20元　潛在變幅：↑ 19.86%</P>
<P> </P>
<P>威高股份（ 8199）　評級變動：維持中性 </P>
<P>目標價調整： 16.00→ 19.00元　昨收報： 20.20元　潛在變幅：↓ 5.94%</P>
<P> </P>
<P>－瑞銀－<BR>達芙妮（ 210）　評級變動：中性→買入<BR>目標價調整： 1.77→ 6.10元　昨收報： 4.22元　潛在變幅：↑ 44.55%</P>
<P> </P>
<P>安踏體育（ 2020）　評級變動：維持買入<BR>目標價調整： 5.55→ 14.00元　昨收報：目標價調整： 10.18元　潛在變幅：↑ 37.52%</P>
<P> </P>
<P>中遠太平洋（ 1199）　評級變動：沽售→買入<BR>目標價調整： 10.00→ 10.60元　昨收報：目標價調整： 8.78元　潛在變幅：↑ 20.73%</P>
<P> </P>
<P>百麗國際（ 1880）　評級變動：沽售→買入<BR>目標價調整： 3.30→ 8.30元　昨收報： 6.88元　潛在變幅：↑ 20.64%</P>
<P> </P>
<P>特步國際（ 1368）　評級變動：維持買入<BR>目標價調整： 2.52→ 4.50元　昨收報： 3.79元　潛在變幅：↑ 18.73%<BR></P>

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<P>大行觀點：瑞信唱好東風、濰柴<BR>2009年07月08日 <BR><BR>瑞信表示，隨着中央振興汽車業，加上農村人口增長有利客車需求，故看好內地汽車業前景，認為東風集團（ 489）和濰柴動力（ 2338）將跑贏大市，目標價分別為 7.8元及 29.7元，上升空間約兩成。<BR>瑞信指，內地汽車銷售今年迄今按年激增 21%，升勢短期可望持續，而全球經濟復蘇亦可刺激內地商用車出口；隨着農村人口和收入增加，今年客車需求可望增長約 20%，由明年至 2020年更可錄得 10%年均複合增長，至 2020年，內地幾乎所有家庭應買得起中至低檔汽車。該行認為，東風產品多元化，將顯著受惠振興汽車業措施，故是內地汽車股首選。</P>
<P><BR>大行對各股票最新評級</P>
<P><BR>－大摩－<BR>德永佳（ 321）　評級變動：增持→與大市同步<BR>目標價調整： 4.90→ 5.20元　昨收報： 5.80元　潛在變幅：↓ 10.34%</P>
<P> </P>
<P>－花旗－<BR>國壽（ 2628）　評級變動：維持買入<BR>目標價調整： 30.50→ 34.50元　昨收報： 28.90元　潛在變幅：↑ 19.38%</P>
<P> </P>
<P>－瑞銀－<BR>北控（ 392）　評級變動：買入→中性<BR>目標價調整： 39.60→ 42.00元　昨收報： 38.10元　潛在變幅：↑ 10.24%</P>
<P> </P>
<P>－摩通－<BR>東方海外（ 316）　評級變動：維持增持<BR>目標價調整： 25.00→ 45.00元　昨收報： 34.30元　潛在變幅：↑ 31.20%</P>
<P> </P>
<P>－瑞信－<BR>東風（ 489）　評級變動：首予跑贏大市<BR>目標價調整：首予評級： 7.80元　昨收報： 6.28元　潛在變幅：↑ 24.20%</P>
<P> </P>
<P>濰柴（ 2338）　評級變動：首予跑贏大市<BR>目標價調整：首予評級： 29.70元　昨收報： 24.85元　潛在變幅：↑ 19.52%</P>
<P> </P>
<P>駿威（ 203）　評級變動：首予中性<BR>目標價調整：首予評級： 3.20元　昨收報： 3.14元　潛在變幅：↑ 1.91%</P>
<P> </P>
<P>蒙牛（ 2319）　評級變動：跑輸大市→中性</P>
<P>目標價調整： 9.10→ 19.60元　昨收報： 19.32元　潛在變幅：↑ 1.45%</P>
<P> </P>
<P>重汽（ 3808）　評級變動：首予跑輸大市<BR>目標價調整：首予評級： 4.75元　昨收報： 7.51元　潛在變幅：↓ 36.75% <BR></P>

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<P>大行觀點：摩通料太航升 37%<BR>2009年07月09日 </P>
<P><BR>全球航運仍然不景，惟摩通相信太平洋航運（ 2343）會是今年少數仍錄得利潤的乾散貨航運公司，故將其評級由「減持」調高至「增持」，目標價大幅調高至 6.3元，相當於市賬率 1.1倍，較歷史平均水平折讓三成，上升空間達 37%。<BR>摩通指，太航防守力佳，其主力經營載貨量較少的小靈便型乾散貨船，航運風險較載貨量多的海峽型貨船為低，現時集團已鎖定貨船今年 86%及明年 49%的租約，以確保現金流充裕。該行預料，太航今年錄得盈利 7640萬元，但較去年同期急跌逾八成。<BR>中海集運（ 2866）被摩通重申其「增持」評級，並建議投資者吸納，目標價調升至 2.3元。</P>
<P><BR>大行對各股票最新評級<BR>－花旗－<BR>中鋁（ 2600）　評級變動：維持沽售<BR>目標價調整： 3.09→ 6.20元　昨收報： 6.98元　潛在變幅：↓ 11.17%</P>
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<P>江銅（ 358）　評級變動：維持沽售<BR>目標價調整： 2.95→ 10.00元　昨收報： 12.30元　潛在變幅：↓ 18.70%</P>
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<P>－高盛－<BR>恒鼎（ 1393）　評級變動：維持買入<BR>目標價調整： 5.50→ 7.50元　昨收報： 6.25元　潛在變幅：↑ 20.00%</P>
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<P>中移動（ 941）　評級變動：維持買入<BR>目標價調整： 79.00→ 88.00元　昨收報： 73.85元　潛在變幅：↑ 19.16%</P>
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<P>中電信（ 728）　評級變動：維持中性<BR>目標價調整： 3.70→ 4.10元　昨收報： 3.64元　潛在變幅：↑ 12.64%</P>
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<P>蒙牛（ 2319）　評級變動：買入→中性<BR>目標價調整： 19.20→ 20.00元　昨收報： 17.94元　潛在變幅：↑ 11.48%</P>
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<P>聯通（ 762）　評級變動：維持中性<BR>目標價調整： 8.50→ 10.10元　昨收報： 10.78元　潛在變幅：↓ 6.31%</P>
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<P>－摩通－<BR>太平洋航運（ 2343）　評級變動：減持→增持<BR>目標價調整： 3.20→ 6.30元　昨收報： 4.61元　潛在變幅：↑ 36.66%</P>
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<P>信德（ 242）　評級變動：維持增持<BR>目標價調整： 3.75→ 6.65元　昨收報： 4.93元　潛在變幅：↑ 34.89%</P>
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<P>國壽（ 2628）　評級變動：維持增持<BR>目標價調整： 28.40→ 34.90元　昨收報： 29.00元　潛在變幅：↑ 20.34%</P>
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<P>中國遠洋（ 1919）　評級變動：減持→中性<BR>目標價調整： 3.00→ 10.00元　昨收報： 8.51元　潛在變幅：↑ 17.51%</P>
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<P>中海集運（ 2866）　評級變動：維持增持<BR>目標價調整： 1.50→ 2.30元　昨收報： 2.01元　潛在變幅：↑ 14.43%</P>
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<P>平保（ 2318）　評級變動：維持中性<BR>目標價調整： 50.40→ 61.60元　昨收報： 54.80元　潛在變幅：↑ 12.41%</P>
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<P>財險（ 2328）　評級變動：維持減持<BR>目標價調整： 3.80→ 4.10元　昨收報： 5.15元　潛在變幅：↓ 20.39% <BR></P>

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大行觀點：大摩籲增持華電<BR>2009年07月10日 <BR><BR>內地電煤價格反彈，令市場對發電成本下降的憧憬落空，摩根士丹利遂將電力行業前景由「吸引」降至「與大市同步」。<BR>由於華能電力（ 902）上半年業績可能令市場失望，故大摩最看淡其前景，大幅調低其今年每股盈利預測逾四成，投資評級亦由「增持」降至「與大市同步」。<BR>不過，大摩對華電國際（ 1071）的盈利前景較為樂觀，因後者在山東省政府協助下，將今年煤價升幅限制在 4%。大摩將華電今年每股盈利預測調低 5%至 18分人民幣，評級則由「與大市同步」調高至「增持」，目標價上調至 3.2元。

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大行觀點：花旗料華潤置地見$20<BR>2009年07月13日 <BR><BR>內地收緊房貸的消息拖累內房股上周全線受壓，惟花旗續看好華潤置地（ 1109）前景，因其上半年賣樓收益達 100億元人民幣，較去年同期急升 6.4倍，相當於該行預期全年銷量 85%。該股現價較每股資產淨值折讓兩成，花旗遂調高其目標價至 20元，升值潛力 26%。<BR>隨着內地樓市交投回升，花旗預期新盤供不應求情況將惡化，深圳尤其嚴重，該行相信這將有利華潤置地調高深圳幸福里的售價。花旗調高華潤置地今年盈利預測至 34.46億元，按年升逾八成，明年及後年盈利料分別增 13.1%及 38.5%。

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<P>大行觀點：大摩看好九倉、太古<BR>2009年07月14日 <BR><BR>本港零售市道較預期強勁，帶動租金回升，摩根士丹利遂看好收租股，並推介九倉（ 004），指其財務狀況理想，加上內地售樓收益穩定，故繼續建議「增持」，目標價調高至 37元，上升空間約三成。</P>
<P><BR>受惠內地放寬居民自由行，大摩預期本地零售商舖市場復蘇較寫字樓為快，後者租金則因供應過剩而受壓。該行調高九倉今年每股盈利預測 3.6%至 1.74元，明年及後年分別上調至 2.01元及 1.98元。</P>
<P><BR>大摩亦將太古（ 019）評級由「與大市同步」調高至「增持」，目標價大幅調升逾八成至 83元。由於樓價及租金收入較預期理想，加上油價回升，令國泰航空（ 293）燃油對冲損失獲回撥，有助太古盈利提升，該行遂上調其今年每股盈利預測 44%至 5.99元。</P>
<P><BR>大行對各股票最新評級</P>
<P><BR>－高盛－<BR>電視廣播（ 511）　評級變動：維持中性<BR>目標價調整： 29.00→ 34.00元　昨收報： 31.55元　潛在變幅：↑ 7.77%</P>
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<P>－瑞銀－<BR>人和商業（ 1387）　評級變動：維持買入<BR>目標價調整： 2.60→ 3.45元　昨收報： 1.84元　潛在變幅：↑ 87.50%</P>
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<P>－花旗－<BR>南航（ 1055）　評級變動：維持買入<BR>目標價調整： 2.20→ 2.70元　昨收報： 2.04元　潛在變幅：↑ 32.35%</P>
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<P>國航（ 753）　評級變動：沽售→買入<BR>目標價調整： 1.15→ 4.70元　昨收報： 3.92元　潛在變幅：↑ 19.90%</P>
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<P>－大摩－<BR>人和商業（ 1387）　評級變動：維持增持<BR>目標價調整： 2.10→ 2.40元　昨收報： 1.84元　潛在變幅：↑ 30.43%</P>
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<P>九倉（ 004）　評級變動：維持增持<BR>目標價調整： 28.00→ 37.00元　昨收報： 28.50元　潛在變幅：↑ 29.82%</P>
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<P>太古（ 019）　評級變動：與大市同步→增持<BR>目標價調整： 45.00→ 83.00元　昨收報： 72.90元　潛在變幅：↑ 13.85%<BR></P>

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