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大行觀點： (update)

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106^# 大中小發表於 2009-5-29 08:33 只看該作者

大行觀點：高盛料廣深鐵升 19% 2009年05月29日 隨着宏觀經濟回穩，經營鐵路客運及貨運業務的廣深鐵路（ 525），下半年整體客流量有望繼續改善，高盛看好其前景，將其 2009至 2011年盈利預測上調 4至 5%，評級維持「買入」。 高盛表示，廣深鐵 4月份經營數據顯示，所有業務均得益於經濟反彈而明顯改善，令該月客流量較 3月份增加 7.5%，相信在整體經濟持續改善下，客量回升的勢頭將延續至下半年。 高盛指出，儘管廣深鐵股價過去三個月已累升 40%，升幅較 MSCI中國指數的 36%為大，但仍具投資價值，原因是現股價相當於 2010年預測市盈率 12.6倍，較中期的 15.2倍預測市盈率為低，意味股價仍有上升空間，因此將目標價由 3.7元上調至 4.1元，與周三收市價 3.46元比較，潛在升幅 18.5%。

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107^# 大中小發表於 2009-6-1 05:59 只看該作者

大行觀點：花旗薦澳博看升 22% 2009年06月01日 
 
花旗指，儘管澳門博彩收入下跌，惟澳博控股（ 880）市場佔有率回升，故重申其「買入」評級，目標價調高至 4.1元，升值潛力 22%。 該行調查發現，澳博今年首 4個月市佔率已由去年 27%升至 30%，估計 5月份進一步攀升至 33%，預期全年市佔率維持三成水平。 花旗將澳博今明兩年每股盈利預測，由原先估計的 0.14元，分別上調 0.17元及 0.19元，盈利則料上升 23%及 32%，至 8.54億及 9.4億元。 由於澳博推遲舊葡京賭場的翻新工程，故該行估計截至年底其可累積 10.4億現金，這將有利集團併購，鞏固其市場領導地位。澳博今年首 4個月市佔率為 30%，威尼斯人及永利集團則分別為 25%及 16%。

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108^# 大中小發表於 2009-6-2 06:38 只看該作者

大行觀點：瑞信料恒安升破$41 2009年06月02日 瑞信最近與恒安國際（ 1044）管理層會面後指，該公司紙巾及衞生巾業務保持穩定增長，以低價買入的紙漿存貨更足夠使用半年，故該行相信恒安今年盈利下跌風險有限，重申其「跑贏大市」評級，目標價調高兩成至 41.11元，潛在升幅近 16%。 瑞信預期恒安今年的紙巾、紙尿褲及衞生巾業務毛利率，將分別改善至 35.4%、 44.5%及 63.9%，故將其今年每股盈利預測上調至 1.65元，估計集團今年盈利升四成至 18.86億元，未來兩年盈利更會增至 23.56億及 28.84億元。 現時恒安目標價相當於今年預測市盈率 25倍，仍屬合理水平，與其他龍頭消費股如康師傅（ 322）及中國旺旺（ 151）相若。
 大行對各股票最新評級 －瑞銀－ 山東威高（ 8199）　評級變動：首予中性 目標價調整：首予評級： 22.00元　昨收報： 17.82元　潛在變幅：↑ 23.46%
 
新濠（ 200）　評級變動：維持中性 目標價調整： 5.71→ 6.10元　昨收報： 5.59元　潛在變幅：↑ 9.12%
 
－瑞信－ 恒安國際（ 1044）　評級變動：維持跑贏大市 目標價調整： 34.30→ 41.11元　昨收報： 35.50元　潛在變幅：↑ 15.80%
 
港鐵（ 066）　評級變動：維持跑贏大市 目標價調整： 24.56→ 26.70元　昨收報： 24.90元　潛在變幅：↑ 7.23%
 
創科（ 669）　評級變動：維持中性 目標價調整： 4.70→ 5.05元　昨收報： 6.00元　潛在變幅：↓ 15.83%
 
信置（ 083）　評級變動：維持跑輸大市 目標價調整： 7.55→ 7.52元　昨收報： 14.28元　潛在變幅：↓ 47.34%
 
－高盛－ 騰訊（ 700）　評級變動：維持買入 目標價調整： 85.00→ 92.00元　昨收報： 85.60元　潛在變幅：↑ 7.48%
 
富士康（ 2038）　評級變動：維持中性 目標價調整： 3.50→ 3.80元　昨收報： 5.67元　潛在變幅：↓ 32.98%

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109^# 大中小發表於 2009-6-3 06:34 只看該作者

大行觀點：瑞信料和電香港升 19% 2009年06月03日 繼花旗及摩根士丹利上月建議「買入」和電香港（ 215）後，瑞信昨亦加入唱好行列，並首予其「跑贏大市」評級，目標價 1.2元。該股昨逆市升 1%，收 1.01元，仍有近 19%上升空間。 瑞信指，和電香港現金流強勁，管理層派息慷慨，目標派息比率高達 75%，股息回報可望有 8厘，遠優於亞洲同業的 5厘息率，其今年預測市盈率亦僅 9倍，低於同業的 12倍，因此估值吸引。
 
現時本地電訊業競爭劇烈，在疲弱經濟環境下，瑞信預計和電香港 09至 12年的收入及息稅折舊及攤銷前利潤（ EBITDA）增長，將由過去三年的 11%，放緩至 3%至 4%，但今年盈利仍會上升 24%至 5.33億元，未來兩年盈利則分別增至 5.8億及 6.03億元。 
 
大行對各股票最新評級 －大摩－ 比亞迪電力（ 285）　評級變動：維持增持 目標價調整： 3.50→ 6.90元　昨收報： 5.59元　潛在變幅：↑ 23.43%
 
－高盛－ 比亞迪電力（ 285）　評級變動：維持買入 目標價調整： 5.00→ 6.40元　昨收報： 5.59元　潛在變幅：↑ 14.49%
 
－花旗－ 九倉（ 004）　評級變動：買入→持有 目標價調整： 25.00→ 33.00元　昨收報： 31.00元　潛在變幅：↑ 6.45%
 
電盈（ 008）　評級變動：維持沽售 目標價調整： 3.00→ 1.70元　昨收報： 2.21元　潛在變幅：↓ 23.08%
 
－瑞信－ 和電香港（ 215）　評級變動：首予跑贏大市 目標價調整：首予評級： 1.20元　昨收報： 1.01元　潛在變幅：↑ 18.81%
 
合和（ 054）　評級變動：維持跑贏大市 目標價調整： 27.02→ 28.35元　昨收報： 24.15元　潛在變幅：↑ 17.39%
 
－瑞銀－ 聯通（ 762）　評級變動：中性→買入 目標價調整： 7.70→ 13.50元　昨收報： 11.46元　潛在變幅：↑ 17.80%
 
駿威（ 203）　評級變動：買入→中性 目標價調整： 3.80→ 4.10元　昨收報： 3.76元　潛在變幅：↑ 9.04%

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110^# 大中小發表於 2009-6-4 05:44 只看該作者

大行觀點：瑞信估鞍鋼可升 22% 2009年06月04日 
 
由於全球及亞洲鋼材庫存持續下降，瑞信相信中國及印度需求上升可帶動鋼材價格下半年大幅回揚，故對鋼鐵業前景趨樂觀，重申鞍鋼（ 347）及馬鋼（ 323）「跑贏大市」評級。 瑞信估計，鞍鋼下半年鋼材毛利將由上半年的每噸 80元人民幣，大升 7倍至 640元人民幣，惟今年盈利仍跌 7.7%至 29.7億元人民幣。該行將其目標價調高至 17.1元，相當於明年預測市賬率 1.9倍，升值潛力 22%。 該行亦將馬鋼目標價上調至 6.2元，反映明年預測市賬率 1.4倍，仍有近兩成上升空間。 瑞信料馬鋼下半年毛利由上半年的每噸 58元升至 371元（人民幣．下同），今年盈利反彈逾五成至 10.61億元，明年更會增至 31.62億元。
 大行對各股票最新評級 －美林－ 東風集團（ 489）　評級變動：維持買入 目標價調整： 7.10→ 8.40元　昨收報： 7.51元　潛在變幅：↑ 11.85%
 
－滙豐－ 中興通訊（ 763）　評級變動：中性→增持 目標價調整： 30.00→ 33.00元　昨收報： 28.75元　潛在變幅：↑ 14.78%
 
－瑞信－ 鞍鋼（ 347）　評級變動：維持跑贏大市 目標價調整： 12.50→ 17.10元　昨收報： 13.96元　潛在變幅：↑ 22.49%
 
馬鋼（ 323）　評級變動：維持跑贏大市 目標價調整： 4.50→ 6.20元　昨收報： 5.18元　潛在變幅：↑ 19.69%
 
東方海外（ 316）　評級變動：維持跑贏大市 目標價調整： 23.10→ 40.60元　昨收報： 36.10元　潛在變幅：↑ 12.47%
 
－花旗－ 新濠國際（ 200）　評級變動：維持買入 目標價調整： 2.85→ 7.00元　昨收報： 5.66元　潛在變幅：↑ 23.67%
 
中興通訊（ 763）　評級變動：沽售→買入 目標價調整： 18.46→ 33.00元　昨收報： 28.75元　潛在變幅：↑ 14.78%
 
會德豐（ 020）　評級變動：維持沽售 目標價調整： 11.20→ 18.80元　昨收報： 22.05元　潛在變幅：↓ 14.74%
 
銀河娛樂（ 027）　評級變動：維持沽售 目標價調整： 1.38→ 1.68元　昨收報： 2.30元　潛在變幅：↓ 26.96%
 
富力地產（ 2777）　評級變動：維持沽售 目標價調整： 5.62→ 10.47元　昨收報： 17.40元　潛在變幅：↓ 39.83%

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111^# 大中小發表於 2009-6-9 05:30 只看該作者

大行觀點：摩通、花旗齊籲買中海 2009年06月09日 中國海外（ 688）上月賣樓成績優於預期，今年首 5個月售樓收入達 202.8億元，跑贏同業，較競爭對手萬科高近 16%，故獲花旗及摩根大通齊唱好，建議「買入」。 由於中國海外將西安、杭州及南京多個樓盤的售價上調 5%至 10%，故摩通調高其今明兩年盈利預測分別達 9%及 22%，至 60億及 75億元，評級由「中性」調高至「買入」，目標價調高至 18.5元，較該股昨收 16.42元，有近 13%上升空間。 花旗則將其目標價調升至 18.35元，相當於現時 4.4倍市賬率。該行指，計入去年未入賬的 140億元預售樓花收入，今年迄今售樓收入已達到目標的 89%，故調高其今明兩年盈利預測至 62.6億元及 76.7億元。
 大行對各股票最新評級 －花旗－ 中國海外（ 688）　評級變動：維持買入 目標價調整： 16.28→ 18.35元　昨收報： 16.42元　潛在變幅：↑ 11.75%
 
招商局（ 144）　評級變動：維持持有 目標價調整： 13.80→ 28.00元　昨收報： 25.15元　潛在變幅：↑ 11.33%
 
－美林－ 港鐵（ 066）　評級變動：維持買入 目標價調整： 24.00→ 27.00元　昨收報： 24.50元　潛在變幅：↑ 10.20%
 
天津發展（ 882）　評級變動：維持買入 目標價調整： 4.10→ 6.50元　昨收報： 5.41元　潛在變幅：↑ 20.15%
 
－摩通－ 遠洋地產（ 3377）　評級變動：首予增持 目標價調整：首予評級： 10.50元　昨收報： 8.18元　潛在變幅：↑ 28.36%
 
中國海外（ 688）　評級變動：中性→增持 目標價調整： 10.00→ 18.50元　昨收報： 16.42元　潛在變幅：↑ 12.67%
 
－高盛－ 和記香港（ 215）　評級變動：首予買入 目標價調整：首予評級： 1.30元　昨收報： 1.09元　潛在變幅：↑ 19.27%
 
和電國際（ 2332）　評級變動：買入→中性 目標價調整： 1.52→ 1.85元　昨收報： 1.85元　潛在變幅：↓無升跌
 
－瑞信－ 中國電力（ 2380）　評級變動：維持跑贏大市 目標價調整： 3.14→ 3.50元　昨收報： 2.70元　潛在變幅：↑ 29.63%
 
華潤電力（ 836）　評級變動：維持跑贏大市 目標價調整： 22.60→ 23.00元　昨收報： 17.86元　潛在變幅：↑ 28.78%
 
華能國際（ 902）　評級變動：中性→跑贏大市 目標價調整： 5.60→ 6.50元　昨收報： 5.81元　潛在變幅：↑ 11.88%

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112^# 大中小發表於 2009-6-10 05:59 只看該作者

大行觀點：高盛睇淡電力設備股 2009年06月10日 高盛指，內地電力設備股近期升勢已脫離合理估值，上海電氣（ 2727）、東方電氣（ 1072）及哈爾濱動力（ 1133）明年預測市盈率，已升破 02至 09年平均水平，亦高於 MSCI中國指數預測市盈率，市賬率跟過去 8年比較亦沒有明顯折讓，因此建議「沽售」哈動、東方電氣及上海電氣。 雖然該行已因應市況調高三電力設備股目標價 33%至 44%，惟目標價仍較昨收市價低 15%至 34%。 高盛調高今明年全國發電增長預測，由 400億及 500億瓦特，增至 570億及 550億瓦特，惟由於 08至 10年部份工程延期動工，故該行預期 09至 13年發電產能年均複合增長率由 03至 08年的 15%，放緩至 7%。
 大行對各股票最新評級 －瑞銀－ 中化化肥（ 297）　評級變動：首予買入 目標價調整：首予評級： 5.90元　昨收報： 4.30元　潛在變幅：↑ 37.21%
 
寶姿（ 589）　評級變動：維持買入 目標價調整： 12.55→ 21.00元　昨收報： 17.38元　潛在變幅：↑ 20.83%
 
－摩通－ 馬鋼（ 323）　評級變動：中性→增持 目標價調整： 2.90→ 6.20元　昨收報： 4.88元　潛在變幅：↑ 27.05%
 
鞍鋼（ 347）　評級變動：減持→中性 目標價調整： 5.20→ 13.80元　昨收報： 12.40元　潛在變幅：↑ 11.29%
 
北控（ 392）　評級變動：維持增持 目標價調整： 40.70→ 42.80元　昨收報： 38.80元　潛在變幅：↑ 10.31%
 
－高盛－ 華潤電力（ 836）　評級變動：維持買入 目標價調整： 19.20→ 21.50元　昨收報： 18.18元　潛在變幅：↑ 18.26%
 
中國電力（ 2380）　評級變動：維持中性 目標價調整： 1.80→ 2.80元　昨收報： 2.58元　潛在變幅：↑ 8.53%
 
華電國際（ 1071）　評級變動：維持中性 目標價調整： 1.80→ 2.60元　昨收報： 2.46元　潛在變幅：↑ 5.69%
 
華能電力（ 902）　評級變動：沽售→中性 目標價調整： 4.50→ 5.30元　昨收報： 5.73元　潛在變幅：↓ 7.50%
 
大唐發電（ 991）　評級變動：中性→沽售 目標價調整： 3.70→ 3.90元　昨收報： 4.53元　潛在變幅：↓ 13.91%
 
哈爾濱動力（ 1133）　評級變動：維持沽售 目標價調整： 4.30→ 6.60元　昨收報： 7.79元　潛在變幅：↓ 15.28%
 
東方電氣（ 1072）　評級變動：中性→沽售 目標價調整： 15.70→ 22.50元　昨收報： 28.60元　潛在變幅：↓ 21.33%
 
上海電氣（ 2727）　評級變動：維持沽售 目標價調整： 1.80→ 2.40元　昨收報： 3.65元　潛在變幅：↓ 34.25%

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113^# 大中小發表於 2009-6-11 06:05 只看該作者

大行觀點：花旗「復星可追落後」 2009年06月11日 花旗重申復星國際（ 656）「買入」評級，隨着內地樓市及鋼鐵業復蘇，該行相信復星可追落後。現該股每股資產淨值折讓 36%，較過去平均水平多 11個百分點，估值吸引，故花旗調高其目標價至 6.35元，升值潛力 26%。 復星為內地民營綜合企業，業務涉及鋼鐵、地產、醫藥、礦業及零售，以鋼鐵業務的資產比重最高，相當於每股資產淨值 47%，由於集團同時經營鋼鐵上下游業務，故花旗認為其可完全受惠鐵礦及鋼材價格上升。花旗取消復星旗下物業今年減價 15%的預測，並將今年鋼鐵產量跌幅由 20%減至 10%，故調高今明兩年每股盈利預測 21.2%及 8.8%，至 29.2分及 37.2分人民幣。
 大行對各股票最新評級 －瑞信－ 中國電力（ 2380）　評級變動：維持跑贏大市 目標價調整： 3.50→ 3.30元　昨收報： 2.62元　潛在變幅：↑ 25.95%
 
－摩通－ 港交所（ 388）　評級變動：中性→增持 目標價調整： 101.00→ 158.00元　昨收報： 129.00元　潛在變幅：↑ 22.48%
 
－高盛－ 中國製藥（ 1093）　評級變動：買入→中性 目標價調整： 4.10→ 4.63元　昨收報： 3.98元　潛在變幅：↑ 16.33%
 
ASM太平洋（ 522）　評級變動：買入→中性 目標價調整： 46.00→ 48.00元　昨收報： 42.80元　潛在變幅：↑ 12.15%
 
中電（ 002）　評級變動：買入→中性 目標價調整： 57.00→ 54.00元　昨收報： 52.10元　潛在變幅：↑ 3.65%
 
港燈（ 006）　評級變動：維持中性 目標價調整： 40.50→ 40.00元　昨收報： 42.75元　潛在變幅：↓ 6.43%
 
－花旗－ 第一太平（ 142）　評級變動：維持買入 目標價調整： 3.15→ 5.00元　昨收報： 3.95元　潛在變幅：↑ 26.58%
 
復星（ 656）　評級變動：維持買入 目標價調整： 2.85→ 6.35元　昨收報： 5.03元　潛在變幅：↑ 26.24%
 
中國電力（ 2380）　評級變動：維持買入 目標價調整： 2.00→ 3.20元　昨收報： 2.62元　潛在變幅：↑ 22.14%
 
國浩（ 053）　評級變動：買入→持有 目標價調整： 60.00→ 71.50元　昨收報： 67.45元　潛在變幅：↑ 6.00%
 
上實（ 363）　評級變動：買入→持有 目標價調整： 28.00→ 36.20元　昨收報： 34.25元　潛在變幅：↑ 5.69%
 
信德（ 242）　評級變動：持有→沽售 目標價調整： 3.15→ 4.90元　昨收報： 5.02元　潛在變幅：↓ 2.39%
 
太古 A（ 019）　評級變動：維持沽售 目標價調整： 48.00→ 67.00元　昨收報： 75.30元　潛在變幅：↓ 11.02%
 
中信泰富（ 267）　評級變動：維持沽售 目標價調整： 7.00→ 13.00元　昨收報： 16.88元　潛在變幅：↓ 22.99%

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114^# 大中小發表於 2009-6-12 06:57 只看該作者

大行觀點：花旗料冠捷升 13% 2009年06月12日 雖然冠捷科技（ 903）首季盈利大倒退，惟邊際利潤及成本控制較預期佳，定單亦有改善，故花旗重申「買入」評級，並調高目標價至 3.94元，相當於明年預測市盈率 8倍，潛在升幅 13%。 冠捷電腦屏幕的邊際利潤由去年末季的 4美元增至上季的 4.6美元，故花旗將其全年邊際利潤預測上調 4%；該公司的液晶電視機邊際利潤，亦由 10.2美元升至 12.2美元。該行調高冠捷今年每股盈利預測 15%，料達 4.5美仙，明年更會增至 6.3美仙。 冠捷淨負債比率已大降至 10%，隨着庫存成本下降及應收賬款回籠，花旗料該公司年底將擁有淨現金。美林亦建議「買入」冠捷，目標價 3.55元，摩根大通則看淡，目標價僅 2.5元，低現價三成。

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115^# 大中小發表於 2009-6-15 06:44 只看該作者

大行觀點：花旗籲買大連港看$4.5 2009年06月15日 中國對石油需求有增無減，內地上月原油進口創第二單月新高，花旗遂看好內地第二大油港大連港（ 2880）前景，建議「買入」。目前大連港 09年預測市賬率僅 1.3倍，遠低於過去平均的 2.1倍，亦較同業平均 1.7倍為低，估值吸引，故該行調高其目標價至 4.5元，相當於同業市賬率，上升空間 37%。 雖然現時貨櫃出口仍疲弱，惟花旗相信下半年可望改善，而隨着內地固定資產投資增長持續強勁，加上商品需求升溫，該行亦調高國內今年油品碼頭吞吐量增長預測，由原先估計的 5%上調至 10%。 該行相應調高大連港 09年至 11年盈利預測 3%至 10%，估計其今明兩年盈利分別升至 6.08億及 6.3億元人民幣，後年料增至 7億元人民幣。

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116^# 大中小發表於 2009-6-16 06:06 只看該作者

大行觀點：瑞信薦百麗看升 15% 2009年06月16日 內地上月零售數據優於預期，反映消費市道持續改善，在中央積極擴大內需支持下，瑞信預期今年國內零售總額將增長 15%。該行維持百麗（ 1880）「跑贏大市」評級，目標價大幅調高至 7.7元，以昨收報 6.68元計，具 15%升值潛力。 瑞信近期與百麗管理層會面，相信其有能力落實業務重組，預期集團明年將重拾增長動力，故上調 09至 11年盈利預測 3%至 4%，估計期間每股盈利複合增長 22%至 23%。該行料百麗今年盈利升 17%至 22.77億元人民幣，目標價相當於明年預測市盈率 19.7倍。 高盛亦看好百麗，指內地零售業最嚴峻時刻已過，現時中資內需股估值未過高，相當於預測市盈率 19.4倍，百麗屬首選推介之一，目標價 7.1元。
 大行對各股票最新評級 －大摩－ 平保（ 2318）　評級變動：維持與大市同步 目標價調整： 51.90→ 56.29元　昨收報： 57.15元　潛在變幅：↓ 1.50%
 
－花旗－ 建行（ 939）　評級變動：維持買入 目標價調整： 5.30→ 7.30元　昨收報： 5.63元　潛在變幅：↑ 29.66%
 
工行（ 1398）　評級變動：維持買入 目標價調整： 5.00→ 6.30元　昨收報： 5.23元　潛在變幅：↑ 20.46%
 
平保（ 2318）　評級變動：買入→持有 目標價調整： 63.88→ 66.00元　昨收報： 57.15元　潛在變幅：↑ 15.49%
 
－瑞信－ 大連港（ 2880）　評級變動：維持跑贏大市 目標價調整： 3.13→ 4.06元　昨收報： 3.36元　潛在變幅：↑ 20.83%
 
招商局（ 144）　評級變動：維持跑贏大市 目標價調整： 21.90→ 27.80元　昨收報： 23.75元　潛在變幅：↑ 17.05%
 
百麗國際（ 1880）　評級變動：維持跑贏大市 目標價調整： 4.28→ 7.70元　昨收報： 6.68元　潛在變幅：↑ 15.27%
 
廈門港（ 3378）　評級變動：維持中性 目標價調整： 1.11→ 1.80元　昨收報： 1.66元　潛在變幅：↑ 8.43%
 
中遠太平洋（ 1199）　評級變動：跑輸大市→中性 目標價調整： 6.40→ 10.00元　昨收報： 9.86元　潛在變幅：↑ 1.42%
 
天津港（ 3382）　評級變動：中性→跑輸大市 目標價調整： 1.98→ 2.47元　昨收報： 3.43元　潛在變幅：↓ 27.99%

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117^# 大中小發表於 2009-6-17 05:39 只看該作者

大行觀點：花旗料南車升 20% 2009年06月17日 花旗唱好中國南車（ 1766）的前景，認為鐵道部上周招標的採購合約，將提升集團長遠盈利。 今年南車股價落後大市 26%，該行相信其可追落後，故將其評級由「沽售」調高至「買入」，目標價提高至 5.6元，該股昨逆市升 2.4%至 4.66元，具兩成上升空間。 花旗預料南車今次將獲鐵道部採購合約的五成定單，故上調其 09年至 11年盈利預測 0.7%至 7.9%，估計今明兩年盈利分別為 17.96億及 23.23億元人民幣，料後年增至 35.02億元人民幣。 由於南車專營鐵路車輛研發及製造，擁有較長商業周期，故獲花旗給予較高估值，目標價相當於明年預測市盈率 25倍，較中鐵建（ 1186）的 20倍水平為高，估值看齊海外基建股的歷史高位。
 大行對各股票最新評級 －高盛－ 騰訊（ 700）　評級變動：維持買入 目標價調整： 92.00→ 96.00元　昨收報： 89.35元　潛在變幅：↑ 7.44%
 
－里昂－ 偉易達（ 303）　評級變動：跑輸大市→跑贏大市 目標價調整： 20.15→ 46.00元　昨收報： 43.50元　潛在變幅：↑ 5.75%
 
－瑞信－ 偉易達（ 303）　評級變動：中性→跑贏大市 目標價調整： 25.00→ 50.00元　昨收報： 43.50元　潛在變幅：↑ 14.94%
 
－美林－ 太古（ 019）　評級變動：維持跑輸大市 目標價調整： 54.00→ 63.00元　昨收報： 72.75元　潛在變幅：↓ 13.40%
 
工銀（ 349）　評級變動：買入→跑輸大市 目標價調整： 10.40→ 11.20元　昨收報： 14.58元　潛在變幅：↓ 23.18%
 
－花旗－ 大新金融（ 440）　評級變動：沽售→買入 目標價調整： 14.00→ 41.50元　昨收報： 30.05元　潛在變幅：↑ 38.10%
 
大新銀行（ 2356）　評級變動：沽售→買入 目標價調整： 3.50→ 10.00元　昨收報： 7.36元　潛在變幅：↑ 35.87%
 
中銀（ 2388）　評級變動：持有→買入 目標價調整： 8.50→ 16.50元　昨收報： 13.06元　潛在變幅：↑ 26.34%
 
中國南車（ 1766）　評級變動：沽售→買入 目標價調整： 3.50→ 5.60元　昨收報： 4.66元　潛在變幅：↑ 20.17%
 
工銀（ 349）　評級變動：維持持有 目標價調整： 7.75→ 16.00元　昨收報： 14.58元　潛在變幅：↑ 9.74%
 
恒生（ 011）　評級變動：維持沽售 目標價調整： 80.00→ 103.00元　昨收報： 109.50元　潛在變幅：↓ 5.94%
 
東亞（ 023）　評級變動：維持沽售 目標價調整： 10.91→ 21.00元　昨收報： 23.85元　潛在變幅：↓ 11.95%

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118^# 大中小發表於 2009-6-18 06:55 只看該作者

大行觀點：花旗籲買綠色食品 2009年06月18日 儘管全球經濟不明朗，惟綠色食品（ 904）收入仍維持穩定增長，因包裝成本下降及明年所得稅率將較預期低，花旗料集團明年盈利會有驚喜，並重拾增長動力，建議「買入」，目標價 9.6元，相當於明年預測市盈率 15倍，升值潛力 16%。 受去年內地出現毒奶事件影響，花旗估計今年綠色食品盈利將減少 9.3%至 4.27億元（人民幣．下同），惟明年料回升至 5.24億元，後年增至 6.36億元，預期 09至 11年每股盈利複合增長達 22%。 綠色食品財務穩健，截至去年底持有現金 12.3億元，無負債，只有一筆明年 10月到期、總額 8.43億元的可換股票據，雖然公司今年資本開支料大增至 6.9億元，惟花旗仍相信其可錄得正現金流。
 大行對各股票最新評級 －摩通－ 瑞房（ 272）　評級變動：中性→增持 目標價調整： 3.60→ 6.60元　昨收報： 5.09元　潛在變幅：↑ 29.67%
 
中銀香港（ 2388）　評級變動：維持增持 目標價調整： 10.50→ 16.00元　昨收報： 13.08元　潛在變幅：↑ 22.32%
 
－花旗－ 冠君產業（ 2778）　評級變動：維持買入 目標價調整： 2.54→ 3.05元　昨收報： 2.51元　潛在變幅：↑ 21.51%
 
中糧控股（ 606）　評級變動：維持買入 目標價調整： 6.70→ 6.10元　昨收報： 5.10元　潛在變幅：↑ 19.61%
 
大成生化（ 809）　評級變動：維持買入 目標價調整： 1.38→ 2.04元　昨收報： 1.72元　潛在變幅：↑ 18.60%
 
綠色食品（ 904）　評級變動：首予買入 目標價調整：首予評級： 9.60元　昨收報： 8.27元　潛在變幅：↑ 16.08%
 
玖龍紙業（ 2689）　評級變動：維持沽售 目標價調整： 1.60→ 3.70元　昨收報： 5.08元　潛在變幅：↓ 27.17%
 
－里昂－ 領匯（ 823）　評級變動：維持買入 目標價調整： 19.10→ 20.10元　昨收報： 17.40元　潛在變幅：↑ 15.52%
 
－瑞銀－ 港燈（ 006）　評級變動：維持中性 目標價調整： 47.00→ 45.00元　昨收報： 43.80元　潛在變幅：↑ 2.74%

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119^# 大中小發表於 2009-6-19 05:49 只看該作者

大行觀點：花旗睇好電力股 2009年06月19日 燃料成本降，帶動內地電力股今年大幅反彈，花旗調整相關股份展望，建議「買入」華潤電力（ 836）及華電國際（ 1071），取代華能電力（ 902）及中國電力（ 2380）成為行業首選，目標價分別調高至 22元及 3元，上升空間均達 22%。 花旗預期下半年電煤價格繼續穩定，全國耗電量會在第三季回復增長，令全年上升 3%，明年更會增長 6%。 該行預期，今明兩年全國發電產能分別增長 8.2%及 6.4%，較預測耗電量多 5.2及 0.4個百分點。
 籲買華潤電力 該行料華潤電力在供股集資後會有新煤炭項目，有助提升集團盈利，故將今年每股盈利預測調高 1.5%至 88.3仙，相當於市賬率 2.3倍，與過去平均水平相若，估值不昂貴。

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120^# 大中小發表於 2009-6-22 06:36 只看該作者

大行觀點：瑞信看好華潤置地 2009年06月22日 瑞信調整內房股投資策略，首要考慮發展商未來物業成交增長，而非樓盤加價空間。該行首選華潤置地（ 1109），重申其「跑贏大市」評級，目標價調高至 22.7元，與明年每股資產淨值預測相若，具 43%升值潛力，合生創展（ 754）及世茂房產（ 813）同時獲看好。 華潤置地盈利前景理想，幾乎肯定可達到瑞信原預測的今年目標收入，瑞信遂調高其今年收入預測 18%，並估計其今年盈利升 62%至 28.5億元，明年增至 45.1億元， 09年至 11年盈利年均複合增長為 51%。 該行又指，集團早前配股集資，意味將進行土地收購，這有利提高現金流，其淨負債比率目前為 33%，明年料降至 25%，反映其財政健康。該行並預期，即將預售的深圳華潤中心二期亦有助帶動該公司股價上揚。

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大 行 觀 點 ： (update)

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