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建設銀行(939)

建行供股權 首日買賣未活躍
2010-11-24 04:49:23

【明報專訊】建設銀行(0939)供股權(2948)昨日開始在交易所買賣,收市報2.65元,成交量為1.3億股,涉及3.48億元。建行早前公布,H股按10股供0.7股,供股價為4.38元,配售157億股。供股權買賣由昨日起至12月3日進行,12月8日是股東決定供股與否限期,10間建行分行擔當收票行。建行昨日收市報7.05元,跌2.49%。


工行A股認配率料逾99.7%

建行供股權昨日成交量只佔供股量0.83%,成交不算活躍,全日波幅介乎2.62元至2.72元。按昨日收市價2.65元計算(加入供股價4.38元,成本為7.03元),購入者只得微微0.02元的折讓。

另外,據內地報章報道,工商銀行(1398)A股配股於今日完成,最終認配率預計會超過99.7%,超過了鞍鋼(0347)A股在2007年的99.69%認配率水平,創下A股配股採用代銷方式以來的最高水平,亦預料可達到450億元人民幣的融資規模。


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【供股結果】建行(00939-HK)供股超購1.36倍,凍資1,626億元
2010/12/14 17:21

財華社香港新聞中心。

建設銀行公布,共收到5.06萬份H股供股申請,供股157.07億股,另外4.4萬份額外供股申請,額外認購214.16億股;建行指今次供股,共收到9.46萬份H股供股申請,認購H股共371.23億股,相當於H股供股股份總數的236.03%;以H股供股所得款項688.98億港元計算,今次供股共凍結資金1,626億元。

建設銀行於今年11月布,建議AH股供股,其中H股按每持有10股現有H股獲發0.7股H股供股股份基準,按每股4.38元發行157.28股H股,較昨日(11月1日)收市價7.64元折讓42.7%,並經擴大已發行H股股本約6.54%。


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建行賺 1348億遜預期
上季資產減值 167億 多 5倍
蘋果日報2011年03月28日

【本報訊】繼中國銀行( 3988)後,第二間大型中資銀行建設銀行( 939)業績出籠,惜後者未能延續中行氣勢,表現教市場失望,去年盈利 1348.44億元(人民幣.下同),按年升 26%,低於市場預計中位數 1372億元,主因第四季資產減值損失按季增近 5倍,較預期高,擬派末期息每股 0.2122元,派息比率降。
記者︰呂雪玲

業績雖然遜於預期,但建行在核心業務的增長其實不俗,期內利息淨收入按年增 19%,至 2515億元;手續費及佣金淨收入按年升 38%,至 661.32億元,與中行同期兩者增幅分別為 22%及 18%相比,建行於後者業務表現更為優勝。若單計第四季,建行兩者的表現分別按季增加 8%及 16%。而淨息差則由第三季的 2.45厘,升至年底的 2.49厘,增 4點子,符合市場預期。
去年完成供股,建行的核心資本充足率按年改善 1.09個百分點,至 10.4%。


佣金收入增幅勝中行


至於盈利方面,建行去年第四季賺 243.45億元,按季倒退 39%,按年則上升 18%。盈利按季錄得跌幅,與資產減值損失在末季按季增加 4.93倍至 166.59億元,不無關係。
管理層解釋,當中包括投資減值損失增 31%,至 14.6億元,主要是對部份可供出售權益工具計提減值損失;其他資產減值損失 21.89億元,增 23倍,主要對表外的承兌滙票、信用證、保函及理財業務計提減值損失。一位不願具名分析員指出,資產撥備水平較預期高,不排除與該行要減值準備對貸款總額比率符合監管要求的 2.5%,因而增加撥備有關。建行有關比率於第三季為 2.43%,期內提升至 2.52%。

分析員強調,資產減值損失上升,不意味該行信貸質素轉差,原因有可能是來自監管要求的審慎原則管理,亦難與中行同期資產減值損失減少一概而論,原因是中行外幣資產較多,於去年錄得較多回撥,也不排除這是建行未雨綢繆的行動。
期內貸款及墊款總額 56691.28億元,按年增 18%。建行不良貸款率降至 0.36個百分點,至 1.14%;減值準備對不良貸款率更突破 200%水平,至 221.14%。投資性證券淨收益方面跌 57%,至 19.03億元,分析員指由於去年市況相比 09年較低迷,故有關收益降幅屬預期之內。

派息比率降至 38%
建行擬派末期息每股 0.2122元(含稅),派息比率由去年的 44%,降至 38%。觀乎中行上周公佈業績後已表示,部份因應監管機構而調整了派息比率至約四成,分析員預期,中資行或同採統一派息政策,故建行派息比率亦相若。
期內附屬公司建行亞洲及建銀國際分別實現淨利潤 4.88億及 12.77億元,該行目前 9家村鎮銀行正穩步推進,無不良貸款,淨利潤合計 367萬元。



建行大賺1348億 符預期
2011-03-28 05:13:45

資本要求嚴 派息率降至38%
【明報專訊】建設銀行(0939)去年業績沒有辜負眾望,全年大賺1348.4億元(人民幣.下同);受惠核心業務穩步推進,純利按年增幅26.3%,符合市場預期,每股派息增加5%至0.2122元。隨着內地監管資本要求趨嚴,中資金融股下調派息比率,以留存更多利潤似是無可避免的趨勢,建行亦不例外,派息比率由09年的44.9%,降至去年的37.9%。
根據彭博通訊社數據,32間券商預測建行去年純利中位數為1373.7億元,雖然建行昨日公布的淨利潤金額略低於市場預期中位數,不過,有歐資大行銀行業分析員向本報記者表示,建行的經營收入及撥備前經營溢利均符合該行預期,「bottom line(純利)低於市場預期,主要是因為建行去年多作撥備,但整體盈利表現solid(穩健),NIM(淨利息收益率)明顯擴闊。」

貸款減值撥備增 遏盈利升幅
期內,建行貸款增幅由09年的27.4%,放緩至去年的17.8%,貸款及墊款淨額達5.53萬億元。而去年建行資產減值損失為292.9億元,按年增加15%,第四季有關款項的增幅尤為顯著,按季急升4.9倍至166.6億元,是導致該行末季純利按季驟降39%至243.5億元的主因之一。市傳銀監會要求內銀將減值準備對貸款總額比率(貸款撥備比率)逐步提升至2.5%,上述分析員認為,建行去年第四季的資產減值損失金額大幅提升,或與該行着力提升貸款撥備比率有關。截至去年底,建行的有關比率達2.52%,超越了監管當局要求的水平。

去年第4季淨利息收入升7.7%
內地去年第四季起屢次上調存款準備金率及加息,市場普遍預計,大型銀行NIM表現將較受惠。建行去年NIM為2.49厘,按年擴大8點子(100點子為1厘),上述分析員估計,單單是去年第四季,建行的NIM便按季拓闊了8至10點子,達到逾2.6厘水平,推動建行末季淨利息收入,按季上升7.7%至693.2億元。

手續費收入比例續增至20%
建行另一盈利增長動力,來自手續費及佣金淨收入,去年增幅達37.6%,至661.3億元,佔經營收入的比例,由09年17.8%,進一步上升至20.3%。此外,隨着外幣債券市場價格平穩回升,建行債券投資減值錄得淨回撥2.18億元,相應減值支出較09年減少13.25億元。

另一方面,建行旗下在港業務的建行亞洲,去年資產總額較09年進一步提升21.23%,至869.2億元,實現淨利潤為4.88億元。
至於與西班牙桑坦德銀行合資設立村鎮銀行控股公司的合作上,建行將與桑坦德合資設立一家專門從事投資、管理村鎮銀行的子銀行,雙方初始投資額為35億元,子銀行開業後第二年雙方增加投資25億元。建行與桑坦德的持股比例保持在80.1%比19.9%。有關投資尚待監管機構審批。

[ 本帖最後由 DMC 於 2011-3-28 10:54 編輯 ]


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建行提高地方融資質素
增現金流覆蓋 冀 85%變公司貸款

2011年03月29日

【本報訊】建設銀行( 939)去年盈利因末季額外撥備而稍遜市場預測,但當中涉及地方政府融資平台及一般準備的增加,卻普遍為證券界接受。董事長郭樹清昨表示,儘管監管機構未有明確法規要求,惟當局對該行減值準備對貸款總額比率,「自願」達 2.52%水平亦表贊同。管理層亦有信心,至上半年度,地方政府融資平台,具現金流全數覆蓋的項目,可從目前佔比 65%增至約 85%,即可轉為正常公司類貸款。 記者︰劉美儀

該行副行長朱小黃續說,地方政府融資平台是按監管要求,根據現金流覆蓋作出資產質素判斷,建行完全沒有現金流覆蓋的項目,現時佔比約為 12%,涉資約 600多億元(人民幣.下同),基本覆蓋率為八成及五成的項目,分別佔比 13.9%及 8.56%,覆蓋率未計算擔保及抵押品。


贊成減值準備率達 2.5%
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去年底,建行地方政府融資平台貸款中,屬省市級及以上政府佔比 84.5%,其他區縣級佔比 15.5%。郭樹清指,該行整體不良貸款率為 1.14%,地方政府融資平台貸款則不足 1%。
根據當局地方政府融資平台清理細則,貸款項目需具百分百現金流覆蓋,才可轉為公司類貸款,否則要分列為地方政府貸款並增加提撥。
市場早前傳聞,被列為系統性重要銀行的 7間內地大型銀行,減值準備對貸款總額比率需最少達 2.5%,另一大行中行( 3988),去年底有關比率為 2.17%,分析員估計單計境內貸款比率約達 2.4%。
去年末季建行大幅增加減值撥備逾 160億元,令第四季盈利按季倒退 39%,季內單與貸款相關減值便達 127億元,末季總減值差不多是全年撥備 256億元的一半。

未來派息率 看股東意向
郭樹清強調,該行是在經營好的年度,針對良好貸款自願作出審慎撥備,每額外多撥 10億元,利潤便減 1個百分點,只要略為放鬆撥備,末季利潤已「非常好看」,但此舉對該行長遠發展有利。
經去年供股集資後,建行核心資本充足率達 10.4%,朱小黃相信,按《巴塞爾協定二》,兩年內不會對該行資本構成實質影響,若加上《巴塞爾協定三》要求,以目前估計只有很小比例影響,郭樹清說,連同系統性重要銀行及表外處理等因素,資本狀況可望維持現時相若水平。對於未來派息率是否如去年降至約 40%,副行長龐秀生說,會維持穩定及因應股東意向決定,暫不宜過早預測。



股價跌 2.3%  增撥備惹沽壓券商仍看好
2011年03月29日

市場因建行( 939)盈利低於市場預測中位數及派息率下降,昨隨大市下跌沽售該行股份,但分析員對建行額外撥備的審慎作風,特別是地方政府融資平台貸款增加撥備,及轉化為正常公司貸款所作的努力,給予正面看法,個別證券行如摩根士丹利,更將建行 H股目標價,調升 4.2%至 9.12港元,維持「增持」評級。

大摩調高目標價 看$9.12
建行 H股昨日收報 7.15港元,下跌 2.32%, A股亦跌 0.2%,收報 5.03元(人民幣.下同)。去年建行盈利增長 26%,至 1348.44億元,低於市場預測的中位數 1372億元,而派息率亦由前年的 43.9%降至去年約 38%。
明富環球(香港)亞洲金融研究部主管陳昔典表示,市場情緒往往受盈利水平低於預測,及派息率下降等心理因素主導,即時出現沽壓,對於該行額外提撥、預早達監管指標等正面部署,則未及消化,他相信待其他大型國有商銀,如工行( 1398)及農行( 1288)業績相繼公佈,市場比較優劣後,會在股價上作出區別反應。
對於建行第四季淨息差向上、全年淨利息及收費收益等指標,他指表現優勝,但對其表外資產提撥及證券投資減值,會否持續增加,認為值得關注。

大行予建行評級
花旗 目標價: 8.80元 評級:買入
高盛 目標價: 8.75元 評級:買入
瑞銀 目標價: 8.15元 評級:買入
大摩 目標價: 9.12元 評級:增持
摩通 目標價: 9.20元 評級:增持
交銀國際 目標價: 8.55元 評級:長線買入

[ 本帖最後由 DMC 於 2011-3-29 09:51 編輯 ]


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美銀傳將沽建行 涉 843億
蘋果日報2011年06月21日

【本報訊】消息透露,建設銀行( 939)的戰略性股東美國銀行( Bank of America),為達到新資本要求,有可能於 8月底股份解禁期屆滿後,再出售其持有的建行股份,預計涉資逾 843億元,短期內將令建行股價受困擾,加上近期內銀股處弱勢,為大市再添不利氣氛。


盼維持戰略股東地位
彭博資訊引述消息人士透露,美銀仍希望維持其在建行的戰略股東地位,故今次禁售期滿後,只會出售手上一半的持股。美銀發言人 Larry DiRita亦表示,美銀希望戰略關係可以長期持續。
事實上,美銀今次亦不得不出售該批股份,因為在巴塞爾資本協定新要求下,大型銀行隨時因為資本充足率未達最低水平,而被徵收費用。
根據建行去年年報披露,美銀仍持有 255.8億股建行股份,以昨日收市價 6.59元計,該批股份市值約 1686億元;如果美銀只出售手上一半股份,套現金額最高達 843.5億元;值得留意的是,現時環球股市市況波動,買家作價亦可能左右集資額。


只售半數持股 早前詢價
將於 8月 29日解禁的股份,其實是美銀於 08年透過認股權購入,約佔建行已發行股份約 10.6%權益。本月初,外電消息稱,有投資銀行就建行大宗股份交易,向基金經理及投資者詢價,估計是為股份解禁後放售鋪路。
美銀對上一次出售建行解禁股份,是 2009年 5月初,當時美銀以每股 4.2元配售 135億股建行 H股,作價相當於市價折讓 14.5%,配售套現約 567億元,買方包括厚樸基金聯同新加坡淡馬錫控股,購入約 85.2億股,另中國人壽( 2628)及中銀國際分別買入 27.68億股及 22.14億股。


建行(00939)今年稍後或遭美銀沽售 挫逾3%
2011年6月21日10:41 焦點股

<匯港通訊>      報導指美銀或今年稍後沽建行(00939),涉逾843億元,建行急挫,低位6.36元,跌3.49%。現價6.4元,跌2.88%,暫成交逾13億元。

《彭博》報導,策略股東美銀可能於今年稍後時間,出售部分所持的建行股份,目的為籌集資金以達到新的資本要求,預計沽售涉資逾843億元。

報導提到,美銀對建行股份的禁售期於8月屆滿,現時美銀持有255.8億股建行 H 股,佔建行 H 股權益10.6%;以昨日收市價6.59元計,該批股份市值約1686億元;若美銀只出售手上一半股份,套現金額最高達843.5億元。




[ 本帖最後由 DMC 於 2011-6-21 12:06 編輯 ]


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