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港交所(388)

券商對港交所看法分歧 高盛最牛看200元
2009-08-13 15:16:35

香港交易所公布半年純利倒退26%至22.01億元,為市場預期的上限,不過証券商對其前景看法分歧,其中高盛看法最樂觀,大幅調高其目標價至200元,且將其納入亞太確信買入名單,摩根士丹利則籲予減持。

高盛發表研究報告,重申港交所買入評級,並將目標價大升61.3%,由124元上調至200元,另將其2010及11年每股盈利預測上調27%及32%,主因是中港兩地經濟展開一個新的周期,並非單純的反彈,而中國的結構為港交所在交易所中帶來獨特性重現,包括企業利潤雙位數增長,流轉率(Velocity,即年度化計算成交相對市值比率)上升,新股上市,及反映大中華資本市場融合的新產品湧現。

摩根士丹利則維持港交所減持評級,惟將目標價由65元調高至110元,以反映大市交投暢旺有助提升盈利,並將其2009至11年每股盈利預測上調23.7%、34.1%及35.1%,至4.69、5.47及5.97元。

大摩認為,雖然大市及交投于過去3個月大幅上市,令平均流轉率提高,但相信情況不可維持,即使按第二季平均成交額800億元(相當於流轉率達120%),及有25%機會為牛市,即假切2010年成交增至1,500億元計,現價仍難以合理。

法巴指,港交所上半年純利符合該行的預期,故維持對其2010及11年每股盈利預測為5.88及6.42元,以及維持買入評級,目標價181.95元,基于預計2010年日均成交(ADT)達940億元。

該行認為,基于流轉率135%,及預期09年港股市值達15.7萬億元計,預計港股09年下半年ADT將達820億元,而即將上市的新股集資452億美元,及包括交易所買賣基金(ETF)及QDII的另類“直通車”,將會推高流轉率。

德銀則維持港交所持有評級,相信現估值已反映今年下半年成交強勁,反之若宏觀經濟環境出現逆轉,及與中國交易所合作的政策及得益延遲,其股價將可能回落至目標價128.7元。

証券行名稱/投資評級變動/目標價調整(元)。

高盛/維持買入/124->200。

法巴/維持買入/維持181.95元。

摩根大通/維持增持/維持158元。

德銀/維持持有/維持128.7元。

麥格理/維持跑輸大市/維持118元。

摩根士丹利/維持減持/65->110。



(內容由新浪北京提供)


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兩只香港交易所買賣基金首次在台灣上市
2009-08-17 06:58:15

舒時

香港証券及期貨事務監察委員會(証監會)于上周五(8月14日)宣布,恆生指數上市基金及恆生H股指數上市基金當天在台灣上市,成為香港証監會與台灣“金融監督管理委員會”(台灣“金管會”)于2009年5月簽訂合作協議後,首次兩只在台灣跨境上市的香港交易所買賣基金。

証監會副行政總裁及政策、中國事務及投資產品部執行董事張灼華女士表示,交易所買賣基金的交易平台將為兩地提供資金流通的重要渠道,有助促進兩地市場的發展及集資活動。

隨著在財經領域的合作加深,港台兩地的ETF交易正日益成熟。台灣“金管會”上月核准了三只香港交易所買賣基金在台灣發售,其中標智滬深300中國指數基金將以聯接基金方式于2009年8月17日在台灣上市。隨後,台灣寶來金融集團旗下的寶來証券(香港)有限公司也于上周二(8月11日)在香港宣布,首只獲香港証監會認可的台灣ETF“寶來台灣卓越50指數”ETF(03002.HK),將於8月19日(本周三)在港交所正式掛牌。



(內容由新浪北京提供)


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快訊:輝立証券給予港交所買入評級
2009-08-18 15:23:14

輝立証券給予香港交易所買入評級,12個月目標價196港元。


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開拓業務
礦商上市資格港交所快諮詢
蘋果日報 2009年08月20日

台灣首隻赴港的 ETF(交易所買賣基金)「寶來台灣卓越 50基金」( 3002)昨日掛牌,港交所( 388)行政總裁周文耀出席上市儀式後表示,將研究推出更多兩岸三地跨境投資產品,新增產品為窩輪及牛熊證,擬訂 11月或 12月在台北舉行的「兩岸三地資本發展論壇」將討論有關細節。他相信,中港台的交易所規則未來會逐漸趨同,現已就停牌時間及制度進行研究。


擬接納內地會計準則
周文耀指出,港交所希望明年起接納內地企業以內地會計準則訂定報表,未來兩三星期會向市場推出諮詢文件。他重申,有關措施並非特別優待內地企業,而是認同內地會計準則已接近國際會計準則,現時有 487內企在港掛牌。他又稱,截至 8月份該所已接獲 20宗新上市申請,今年香港可望成為全球第二大集資市場。
據消息人士指,為吸引更多企業來港上市,港交所 9月起會推出 4至 5份諮詢文件,當中包括就礦務公司上市資格而修訂《上市規則》,亦會縮短上市時序,以及檢討現行關連交易的安排。不過,延宕多時的季度報告諮詢則預期至少押後至 11月。


季報諮詢或押後至 11月
出席同一場合的台灣證交所董事長薛琦則表示,希望有更多海外企業透過台灣預託證券( TDR)在當地掛牌,今年 TDR目標為 8家,現時已有兩家上市,兩家正在申請。他又希望未來可發行與寶來台灣卓越 50基金相關的窩輪,以減低對冲風險。該基金昨開市報 10.5元,以全日低位 9.86元收市,成交額 824.4萬元。
另外,中信證券公佈已與深圳交易所附屬深圳證券信息簽訂協議,該行已獲獨家授權研發深圳中小板相關的 ETF或結構性產品,未來計劃在港上市,有望打破目前只有滬市相關指數 ETF的局面。


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港交所多賺 33%勝預期
蘋果日報2009年11月12日

【本報訊】受惠港股交投及新股活動持續回暖,港交所( 388)昨公佈 7至 9月第三季度錄得純利 12.74億元,按年多賺 33%,略高於市場預期的 12.5億元;每股盈利 1.19元,不派息。累計今年首三季純利 34.75億元,跌 12%。


上季收入增 14%
值得注意是,港交所第三季按季少賺 7%,主因市場成交額和投資收益淨額分別跌 11%和 14%,但營運支出和稅務支出減少已抵銷部份跌幅,而今年首 9個月營運支出按年跌 12%至 11.4億元,主因去年同期為雷曼證券失責平倉的 1.59億元撥備不再復現,但該所亦因此向結算參與者收取額外現金抵押品,相關金價按年升 5.4倍至 32億元,以提高對結算所的保障水平。
港交所第三季整體收入按年升 14%至 18.72億元,日均成交額升 5%至 667億元,而交易費及交易系統使用費則升 7%至 6.98億元,結算及交收費升 24%至 3.92億元,存管、託管及代理人服務費升 23%至 1.3億元,出售資訊所得收入上升 20%至 1.86億元,投資收益淨額上升 27%至 1.76億元。

截至 9月底,整體可供投資資金按季減少或 2%至 340億元,因首三季計投資淨回報按年升 0.1個百分點至 1.67%;另因期貨未平倉合約減少,每份期貨合約按金水平下調,令保證金和結算所基金淨回報大為遜色,惟反映市場走勢的公司資金淨回報增 3.51個百分點至 4.27%,大手挽回有關跌幅。
該所第三季上市費升 1%至 1.87億元;截至 9月底共接獲 81宗上市申請,大部份是內地企業。

[ 本帖最後由 DMC 於 2009-11-12 07:12 編輯 ]


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港交所首季純利增 35%蘋果日報 2010年05月13日
【本報訊】港交所( 388)公佈,今年首季純利按年增長 35%至 11.27億元,主要受惠於現貨及衍生產品市場活動增加,令與成交額有關的收益相應增加,加上新上市衍生權證數目上升,令聯交所上市費增長。期內每股盈利 1.05元,不派季度息。

受惠衍生產品成交增

今年首季期交所衍生產品合約平均每日成交張數為 21.17萬張,按年升 8%,聯交所股票期權合約平均每日成交張數 20.56萬張,增 6%。截至 3月底,主板新上市的公司有 13家,期內並無公司除牌或由創業板轉至主板,集資總額 871億元,主板平均每日成交額 642億元,創業板 5.164億元,整體成交額 648億元,按年升 45%。

截至 3月底,港交所可供投資的資金較去年底增加 13億元或 4%,至 349億元,可作投資用途的資金按年計淨回報為 1.35%,高於去年同期的 1.16%。今年首季及去年首季所有資金淨回報與總回報大致相若,主因退回給參與者的利率接近零,令退回給參與者的利息金額甚少所致,期內總回報為 1.36%,去年同期則為 1.17%。港交所首季投資收益淨額下跌 7%至 1.25億元,主因保證金資金減少,然而,反映市場走勢的公司資金及保證金的投資公平值增加,抵銷部份跌幅。

提升系統容量明年完成
為確保資訊系統容量足以應付需求,港交所正對 AMS/3及 MDF展開大規模軟件重新發展及硬件提升計劃,以進一步提高系統處理量,以及將執行買賣盤的傳送滯遲速度縮短 5至 10倍,預計明年底完成。


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符合預期  半年多賺 3%中期息 1.89元
蘋果日報 2010年08月12日

港股上半年每日平均成交額 638億元,只升 9%,大型新股亦欠奉,影響港交所( 388)截至今年 6月底止中期純利只微升 3%,賺 22.58億元;中期息 1.89元,增 3%,維持派息比率 90%。
港交所上半年業績基本上符合市場預期,沒有驚喜,唯一是投資收益淨額因定息投資及股票市場失色,而下跌 51%至 1.58億元。


資訊科技支出續增
未來資本性開支方面,港交所未來 18個月將籌備 AMS 3.8系統,把每秒交易宗數由 3000個,提高至 3萬個,加上早前宣佈斥資 7億元建設數據中心,行政總裁李小加表示,今年至 2012年的資訊科技支出都會有所增長,但他沒有披露具體數字,惟稱科技進步,低成本都有高效能。
李小加又透露,計劃就加強中央結算的風險管理進行市場諮詢,正與證監會和財經事務及庫務局商討方案,希望今年 11月進行諮詢。


港交所中期業績概要
─截至 2010年 6月底止半年─
營業額 金額: 34.54億元 按年變幅:+3.4%
營運支出 金額: 7.76億元 按年變幅:+2.1%
純利 金額: 22.58億元 按年變幅:+3.2%
每股盈利 金額: 2.1元 按年變幅:+2.9%
中期息 金額: 1.89元 按年變幅:+2.7%


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港交所騰訊 績後翌日被拋售
2010-08-13 05:07:05

【明報專訊】兩大藍籌港交所(0388)及騰訊(0700)均於前日收市後公布業績,昨難逃被沽壓命運,股價雙雙下挫。港交所預告延長交易時間,理應有利增交投,惠及集團盈利,惟多家大行昨齊齊唱淡公司前景,並下調目標價。港交所昨收市報126.2元,跌2.24%。而騰訊今年次季收入雖略高於市場預期平均數,但券商多料公司網絡遊戲收入增速難以為繼,對公司前景持審慎樂觀態度。騰訊股價昨挫3.6%,收報143.3元。


大行紛唱淡港交所

削減港交所目標價的券商中,以德銀出手「最狠」,將目標價大幅下調一成,由原來的130.1元,降至116.2元,投資評級亦由「買入」降至「沽售」。一向最愛唱淡港交所的摩根士丹利,亦下調港交所目標價近5%至100元,並維持「減持」評級。大摩下調目標價,因認為港交所中期業績所顯示的投資收益,跌幅較預期為高,並估計今年港股的日均成交,只得650億元,故將港交所今年全年的每股盈利預測,下調13%。

美銀美林亦將港交所目標價,調低6.3%至120元,維持「跑輸大市」評級。美銀美林認為港交所估值偏高,料港交所將持續受外圍不明市况所影響,拖累淨投資收益。


高盛審慎評騰訊 大摩看好

騰訊第2季業績出爐,其實收入表現未算太差,但由於利潤增長持續放緩,受到拋售。高盛稱超出該行預期約4%,並因此將公司今明兩年盈利預測分別調升5%。但高盛報告指出,騰訊上季度網絡遊戲收入按季增長,幾乎全數由「穿越火線」貢獻,《地下城與勇士》最高同時在綫帳戶及收入按季均有下跌,而兩款新遊戲亦延遲推出。

高盛估計,騰訊今年第3季網遊收入按季仍有11%的增長,但第4季遊戲收入將受影響,按季或將持平。至於公司整體收入同比增長,高盛預計第3季將放緩至51%,第4季續降至42%,明年則僅有26%。

相對而言,摩根士丹利對騰訊未來表現較樂觀,維持增持評級。大摩報告稱付費用戶僅佔騰訊活躍即時通訊用戶約一成,網遊每用戶平均收入(ARPU)較同行低三至五成,公司股價未來上升空間大。


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港交所上季多賺 8%
蘋果日報2010年11月11日

【本報訊】港交所( 388)昨公佈截至今年 9月底止第三季純利 12.2億元,較第二季增加 8%,每股盈利 1.13元,優於市場預期。較早前已調高港交所目標價的證券行,普遍維持目標價,高盛預期港交所高見 221元;花旗雖然認為港交所股價偏貴,但量化寬鬆及牛市氣氛刺激下,港交所短期有力再上。


上市費收入勁增 28%
累計今年 1至 9月,港交所純利 34.78億元,較去年同期微升 2%,每股盈利 3.23元;期內,平均每日成交金額 631億元,較去年同期升 3%;令到與市場成交額相關的收益增加 2%,至 34.9億元,佔總收入 66%;升幅最大的是上市費收入,達到 6.57億元,升 28%。

可以留意的是,港交所上市費收入增加,是新股上市及衍生權證數目增加所致, 1至 9月新上市的衍生權證數目增加 88%,但牛熊證數目顯著減少 21%,抵銷了部份上市費增幅。

港交所表示,將繼續推出內地相關產品,以拓展中國業務,並正在提升基礎設施來支援人民幣產品在港交所的交易。另外,港交所正在簡化上市程序,以吸引內地及優質國際公司來港上市。

港交所提醒投資者,全球流動資金問題或貨幣戰、市場對各國政府財政措施成效的疑慮、持續低息,資產泡沫爆破風險加劇,均令金融市場不明朗,投資者需審慎。


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港交所挺散戶人幣買股
資金池下半年推 催谷二手市場
蘋果日報2011年03月03日
【本報訊】港交所( 388)昨正式公佈,為支持人民幣股票交易,今年下半年設立「人證港幣交易通( Trading Support Facility, TSF)」。行政總裁李小加表示,交易通的設立旨在輔助人民幣股票發展,尤其是二手市場,不希望因人民幣不足窒礙其發展,令人幣股票淪為「二等公民」。
記者:高淑嫻

交易通是一個「港元入、港元出」的機制,由證券行與銀行協商人民幣滙率,讓沒有人民幣的證券行客戶透過交易通向銀行兌換人民幣,買入人民幣股票,當客戶沽出相關股票時,便換回港元。兌換的人民幣一定要用來買人幣股票,不可以單純兌換。故此,港交所準備調整中央結算系統,確保有相關的人幣股票買賣。


交易通港元交收 不設兌換
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不過,港交所暫時仍未公佈參與交易通的銀行名稱。李小加透露,與銀行商談的過程中,發現銀行最關心交易通的規模多大及兌換率是否商業化,「天文數字當然不成」,雖然李小加沒有預期交易通規模,但初期規模一定較細,然後逐步增加。
港交所表示,交易通將建基於本港人民幣資金總額,「規模將維持在本港人民幣存款總額內一個健康及適當的水平」,規模應該與支援的人民幣股票掛鈎。正因為交易通只涉及本港的人民幣資金,李小加表示,交易通的設立毋須得到中央或監管機構批准。

冀誘內地富戶港投資
李小加又感嘆道,每次提到設立資金池,總被人潑冷水,指本港銀行體系已有人民幣,何解要多此一舉,他首度反駁指,人民幣股票是新事物,港交所不可以以為一定無問題,一定要為人民幣資金是否足夠做好準備,到時「即使下雨,我們都無問題」。
他指出,設立交易通,可以讓有意在港發行人民幣股票的公司放心,不用擔心本港人民幣資金不足,從而拖低股票二手交投。他亦希望人幣股票與港交所其他產品一樣受歡迎,不會淪為「二等公民」,中央政府亦可放心,人幣股票不會成為 B股翻版。
長遠而言,李小加認為,當港交所成功發展人幣股票,可以吸引合格境內機構投資者( QDII)甚至內地富貴投資者,參與本港的人幣股票買賣,因為以相同貨幣交易,他們毋須承受滙率風險。據悉,港交所推而廣之,亦希望吸引內地企業來港發行人民幣股票。


港交所全年業績概要
項目:收入
金額(元): 75.66億
變幅(%):+7.55

項目:純利
金額(元): 50.37億
變幅(%):+7.08

項目:每股盈利
金額(元): 4.68
變幅(%):+6.85

項目:末期息
金額(元): 2.31
變幅(%):+10.53


交投暢旺  全年純利增 7%
2011年03月03日
港交所( 388)受惠於去年股票及相關市場交投上升,昨日公佈截至去年 12月底止全年純利 50.37億元,按年增長 7%,派末期息 2.31元,提高 11%,全年派息增加 7%,派息比率維持 90%。

末期息$2.31
港交所去年數項主要收入均錄得不俗升幅,主要的交易費及交易系統使用費升一成,至 28.4億元;上市費升 30%,至 9.45億元;結算及交收費亦提高一成,至 15.7億元。
港交所近年積極研究提升交易系統,並正於將軍澳建設數據中心,港交所市場發展部主管羅力昨透露,未來數年在資訊科技的資本性開支介乎 20億至 24億元。
對於近期海外交易所接連有合併消息,李小加昨日坦言「不想講」、「不會有好多精采的東西讓大家寫」,指港交所一直跟很多人傾偈,但沒有跟任何人進行討論。在被問到港滬之爭時,他重申,港交所做自己要做的事,「盯着上海無意思」。




快將諮詢 股票機研取消經紀牌
2011年03月03日
港交所( 388)今明兩年將有多項與交易有關的事宜要進行市場諮詢,除了曾經提及的收市後衍生產品交易,還包括隱名交易(股票機不顯示證券行編號或名稱)、收市時段交易及買賣差價等,其中,隱名交易可能觸發透明度不足的爭議。

降低透明度 勢惹爭議
消息人士透露,港交所去年初曾經就隱名交易了解市場人士的看法,中小型證券行以削弱交易透明度為由大力反對,建議無疾而終,港交所卻沒有放棄,隔一段時間再跟市場人士摸底。
不少投資者認為,顯示證券行身份有助他們分析股份的盤路,例如,發現某外資大行有大量買盤或賣盤,可能有一定啟示作用。
據悉,港交所提議隱名交易的理據是,大戶可能透過不同的經紀行進行交易,眼見的盤路未必真確,甚至可能會誤導投資者,真正作用不大。
而且,證券行身份公開,可能令到部份大戶放棄在港交易或者縮減買賣盤數目,以免被其他投資者追蹤買賣情況。
據了解,全球主要交易市場當中,目前只有香港的交易系統會顯示證券行身份,深圳與上海均沒有顯示證券行身份,多倫多與澳洲近年已經作出改變。

[ 本帖最後由 DMC 於 2011-3-3 09:27 編輯 ]


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港交所首季多賺 1成
蘋果日報 2011年05月12日

【本報訊】港交所( 388)昨公佈截至今年 3月底止首季業績,受惠於港股每日平均成交額增加 17%及上市費提高,首季純利 12.38億元,上升一成,每股盈利 1.15元,不派息。
港交所今年首季錄得與市場成交相關的收益 12.55億元,增 15%,上市費是 2.46億元,增 11%,推動整體純利升一成。開支方面,僱員費用佔 55%,比重最大,上升 17%,主要因為期內增聘人手 5%及加薪所致。升幅最大為法律及專業費用一項,增 4倍至 1000萬元,主要為了發展場外結算業務。
歐舒丹( 973)去年成功來港上市後,港交所今年初繼續四出進行上市推廣,包括意大利、瑞士、台灣等,並到訪蒙古、多倫多及溫哥華吸納當地礦業公司來港上市。新秀麗、 Prada及 Coach已先後決定來港上市或發行預託證券( HDR)。



港交所首季 盈利增一成
2011-05-12 05:16:41

【明報專訊】受港股日均成交額增長17%帶動,港交所(0388)今年首季盈利增長一成,至12.38億元,但仍低於市場預期,按季則倒退兩成。有證券商估計,港股下半年成交額將較目前增長19%,中國倘停止收緊銀根將為最大利好因素,但內地的交易所尤其是國際板則對港交所構成競爭威脅。

低於市場預期
市場之前預期,港交所今年首季盈利可增長17%。截至今年3月底止,港交所收入按年升11%至12.55億元,其中受市場成交影響之收入升15%,上市費漲一成一,但投資收入倒退11%(表)。
期內交易所平均每日成交金額為759億元,按年升17%。衍生產品合約及聯交所的股票期權合約,平均每日成交張數則分別約24.67萬張及29.95萬張。
今年首季新上市公司共17家,集資178億元。港交所表示,正就可能推出有關恒指波幅指數的期貨合約諮詢市場人士。

上市費收入遜預期 投資收入倒退
花旗發表研究報告指出,港交所首季業績表現稍遜,主要是上市費收入低過預期,遂將其全年每股盈利預測調低6.6%至5.65元,但維持「買入」評級及目標價206元。報告續稱,若內地停止收緊銀根,港股今年下半年日均成交額可由目前約800億元,增加至950億元。此外,港交所今年3至4月收到66宗上市申請,為09年以來最多,將可刺激正股成交以及窩輪發行。

[ 本帖最後由 DMC 於 2011-5-12 10:06 編輯 ]


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